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隨著經(jīng)濟的發(fā)展，中國經(jīng)濟總量躍居世界第二位。我國的中小企業(yè)市場參與者承擔著提供就業(yè)機會、盤活資源和保持市場活力等多項社會功能，但是卻面臨信譽水平不足、缺乏抵押物等劣勢。

供應(yīng)鏈金融自2005年傳入我國以來就大受追捧，并逐步與我國的產(chǎn)融結(jié)合和產(chǎn)業(yè)集群等實際發(fā)展情況相切合，為中小企業(yè)融資提供新的思路。

供應(yīng)鏈金融對中小企業(yè)融資約束的影響

（1）供應(yīng)鏈金融緩解信息不對稱

核心企業(yè)作為整個供應(yīng)鏈體系的“神經(jīng)中樞”擁有最為完備、真實的信息資源，而核心企業(yè)通過將其所獲得的各類信息在供應(yīng)鏈內(nèi)共享，降低了整個供應(yīng)鏈生態(tài)圈的信息非對稱問題，而中小企業(yè)則依據(jù)產(chǎn)銷信息動態(tài)調(diào)整經(jīng)營業(yè)務(wù)活動，規(guī)避經(jīng)營風險。

其次，以往銀企債務(wù)關(guān)系的設(shè)立需要企業(yè)以固定資產(chǎn)或不動產(chǎn)等進行抵押，然而這些是中小企業(yè)相較于大型企業(yè)缺乏的物品。供應(yīng)鏈金融擺脫了對固定資產(chǎn)抵押物的依賴，其融資方式是依據(jù)中小企業(yè)在供應(yīng)鏈內(nèi)的商品貿(mào)易往來，以其現(xiàn)有原材料、存貨甚至是未來的產(chǎn)成品等生產(chǎn)經(jīng)營貨物進行抵押借款，降低了銀行壞賬的可能性。

而核心企業(yè)的擔保為此增加了雙保險，如果中小企業(yè)出現(xiàn)失信等狀況，銀行一方面可以拍賣變賣抵押物，另一方面還能要求核心企業(yè)履行約定來降低違約損失。

另外，契約伙伴關(guān)系是供應(yīng)鏈生態(tài)圈的顯著特征，中小企業(yè)為獲得信貸從核心企業(yè)取得保證是重要步驟，而保證擔保等是以信譽為參照物的。那么中小企業(yè)就需要考慮因違約而喪失信譽的成本問題。供應(yīng)鏈的參與者一旦違約會面臨其他參與者的孤立甚至會被供應(yīng)鏈淘汰，失去這種穩(wěn)定長久合作的經(jīng)營機會，而銀行也會將其計入失信名單當中。

這種高昂的失信成本會促使中小企業(yè)主動遵守規(guī)則提高信譽公開自己的信息，防止其將資金挪做它用，能夠避免道德風險問題的發(fā)生，使銀行信貸風險下降。

最后，供應(yīng)鏈金融模式注重對于具有真實交易背景的業(yè)務(wù)提供融資服務(wù)，這就對中小企業(yè)借款用途的規(guī)范性要求很高，絕對禁止借款被用于未經(jīng)授權(quán)的高風險項目。

那么銀行可以借助供應(yīng)鏈內(nèi)物流公司的幫助通過對物流信息的掌控把握資金流的流向，物流公司能夠?qū)崟r監(jiān)管貨物動向，對提貨單等進行審查并及時報告銀行相關(guān)信息，銀行因此能掌握具體交易細節(jié)，那么企業(yè)借款資金和交易資金的動態(tài)均能被銀行獲取，抑制中小企業(yè)惡意逃債現(xiàn)象的發(fā)生。

同時，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用使得銀行能夠立刻從物流公司處獲得信息，為應(yīng)對突發(fā)事件采取及時的預警來爭取時間。

（2）供應(yīng)鏈金融降低交易成本

供應(yīng)鏈金融融資模式中，核心企業(yè)、物流公司等各參與者的信息相互傳遞使得信息數(shù)量和質(zhì)量均得到了長久提高，很好地抑制了銀企間信息不均衡造成的有限理性行為，有效降低了交易成本。

中小企業(yè)信譽不高所以要依賴供應(yīng)鏈內(nèi)核心企業(yè)的信譽完成與銀行的信貸交易，如果中小企業(yè)違背了契約而損害銀行和其他參與主體的利益時，將遭到整個供應(yīng)鏈層面的打擊，那么考慮到這種信譽成本，中小企業(yè)會盡量避免機會主義傾向，從而通過約束交易不確定性的發(fā)生來降低交易成本。

另外，經(jīng)濟學家指出規(guī)模經(jīng)濟能夠有效降低單位成本，強調(diào)了規(guī)模效益對于成本的分散作用。對于傳統(tǒng)的借貸資金，由于單次交易間并無關(guān)聯(lián)關(guān)系因此需要自始至終的重復審核，成本之高自不必說。

而供應(yīng)鏈生態(tài)圈內(nèi)的企業(yè)間發(fā)生的貿(mào)易往來具有長久、穩(wěn)定、重復的特點，那么針對這種一攬子性質(zhì)的交易行為，銀行可以采用“打包授信”的方式從而防止了單一重復審核成本的發(fā)生，省略重復多余的審核程序，同時供應(yīng)鏈內(nèi)重復的交易活動分攤了授信成本使得單位交易成本下降，銀行能夠獲得規(guī)模經(jīng)濟效益。

供應(yīng)鏈金融對中小板公司融資約束的對策建議

（1）構(gòu)建供應(yīng)鏈信息共享平臺

供應(yīng)鏈金融是依托企業(yè)現(xiàn)有供應(yīng)鏈開展的金融服務(wù)，其基礎(chǔ)是真實可靠的交易信息而非單純的信用融資，金融機構(gòu)能夠及時把控業(yè)務(wù)動態(tài)從而掌控資金流向是關(guān)鍵所在，因此有必要建立國家級和省市級多層次全領(lǐng)域的供應(yīng)鏈信息共享平臺以滿足不同層次企業(yè)的業(yè)務(wù)需求，提高信息的質(zhì)量數(shù)量以及透明度。

此外供應(yīng)鏈金融突破了企業(yè)規(guī)模、可抵押質(zhì)押資產(chǎn)的限制，更加關(guān)注于信用的問題，所以應(yīng)當設(shè)計制定企業(yè)評價體系(特別是信用評價體系)，在信息平臺注冊的全部企業(yè)均需要經(jīng)過該體系的評價，并由政府主管部門及商業(yè)協(xié)會審核后在系統(tǒng)內(nèi)公示。

同時要根據(jù)最新的交易狀況進行評估及時調(diào)整信用體系，避免信息滯后性帶來的風險。這樣在完善金融環(huán)境的同時強化信譽的重要性，為供應(yīng)鏈金融的推進提供基礎(chǔ)。

（2）創(chuàng)造良好的產(chǎn)業(yè)生態(tài)環(huán)境從而完善產(chǎn)業(yè)集群

根據(jù)國外產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過程以及我國經(jīng)濟發(fā)展形式，建立并發(fā)展健全不同層級、不同行業(yè)、不同規(guī)模的產(chǎn)業(yè)園區(qū)以推動產(chǎn)業(yè)的規(guī)范化、專業(yè)化是當務(wù)之急。產(chǎn)業(yè)集群通過將眾多相關(guān)企業(yè)串聯(lián)在一起，實現(xiàn)分工與協(xié)作的完美搭配，促使相關(guān)產(chǎn)業(yè)集聚提高產(chǎn)業(yè)競爭力，為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)擴張?zhí)峁┝?ldquo;肥沃土壤”。

而利用供應(yīng)鏈金融工具能夠監(jiān)控資金在不同節(jié)點企業(yè)的流向動態(tài)，發(fā)現(xiàn)異常金額和交易及時向關(guān)聯(lián)方通報相關(guān)問題，實現(xiàn)定項融資功能的同時保證資金利用的安全性。

因此，供應(yīng)鏈金融作用于產(chǎn)業(yè)集群能夠發(fā)揮出更高的價值，推動集群高質(zhì)量健康發(fā)展。而目前，也需要制定法規(guī)對于集群的參與者、范圍加以規(guī)范或約束，防止單方壟斷現(xiàn)象和過度金融風險的發(fā)生，保證產(chǎn)業(yè)集群助力供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的擴展。

同時地區(qū)政府也要利用好供應(yīng)鏈金融工具引導區(qū)域集群的規(guī)模和方向，促進地方特色產(chǎn)業(yè)的開發(fā)，發(fā)揮好供應(yīng)鏈金融輔助管理的功能時也要防止過度集群、低效率集群等現(xiàn)象的出現(xiàn)，維護好區(qū)域經(jīng)濟的穩(wěn)定。

（3）加強地方金融機構(gòu)與中小企業(yè)的合作推動產(chǎn)融結(jié)合

我國的金融機構(gòu)起步較晚卻發(fā)展迅速，但是存在著“東多西少、城鄉(xiāng)分界”的差異問題，這就造成了區(qū)域性金融發(fā)展程度存在差異，而不同性質(zhì)金融機構(gòu)的主營業(yè)務(wù)不同面對的客戶群體也是千差萬別，無形中也不利于中小企業(yè)融資問題的解決。同時我國中小企業(yè)分布廣泛，由于不同地區(qū)市場環(huán)境不同可能難以短時期建立完整的集群產(chǎn)業(yè)鏈。

因此，面對“星羅密布”的中小企業(yè)，有必要提高供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品對于非集群區(qū)域或區(qū)域金融環(huán)境薄弱的中小企業(yè)的適用性。政府一方面需要對推行產(chǎn)融結(jié)合的金融機構(gòu)給予資金補貼等優(yōu)惠財稅政策，另一方面需要設(shè)立專門的管委會等加強監(jiān)督檢查遏制投機行為的發(fā)生。

產(chǎn)融結(jié)合會引起銀企之間利益的重新分配，那么銀企之間協(xié)同舞弊、操縱利潤的現(xiàn)象也是極可能發(fā)生的，這種風險很難通過對單一的交易業(yè)務(wù)審核來發(fā)現(xiàn)，那么管委會可以利用供應(yīng)鏈金融與大數(shù)據(jù)技術(shù)發(fā)現(xiàn)異常交易和資金流的異常流動，及時勘探風險保證區(qū)域金融穩(wěn)定。

（4）提高供應(yīng)鏈金融風險監(jiān)管力度

金融機構(gòu)在提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)時不僅要理清既得利益的數(shù)量和價值，同時要考慮到每項服務(wù)環(huán)節(jié)可能產(chǎn)生的風險的性質(zhì)、影響范圍和惡劣程度，在授信、資金供給、資金收回等各個階段均要有風險防范意識，將潛在的不利因素降至可接受的低水平。那么如何建立健全高質(zhì)量的風控體系是保障金融機構(gòu)利益的關(guān)鍵之處。

供應(yīng)鏈金融風控體系主要包含信譽風險評估，資金動態(tài)監(jiān)控和風險預警系統(tǒng)三個部分，同時還需要定期對體系的三部分實行控制測試來保證風控體系一貫運行，必要時及時調(diào)整彌補風控漏洞。

信譽風險評估主要指的是資金供給前的審核。目的是考察供應(yīng)鏈的牢固程度防止資金流入落后的或高風險區(qū)域。由于鏈上核心企業(yè)的信譽支柱作用并且當中小企業(yè)難以償債時核心企業(yè)可能需要補償這部分欠款實現(xiàn)風險分擔，因此進一步著重考察核心企業(yè)信譽程度和資質(zhì)狀況，篩選恰當?shù)�、能夠有效溝通的合作對象�?/span>

資金動態(tài)監(jiān)控主要發(fā)生于供應(yīng)鏈金融工具已經(jīng)將資金注入供應(yīng)鏈當中。此時，金融機構(gòu)要關(guān)注供應(yīng)鏈內(nèi)各項交易的金額的恰當性、合同條款的合理性和超越規(guī)定用途的資金利用等，實現(xiàn)對資金流轉(zhuǎn)全流程的監(jiān)控，遏制中小企業(yè)的機會主義行為。

而風險預警機制主要是風控數(shù)據(jù)分析評價。由于供應(yīng)鏈內(nèi)企業(yè)的承接關(guān)系使得舞弊事項難以被識別，有可能出現(xiàn)一攬子造假情況影響金融機構(gòu)對風險的識別與評估。

因此，金融機構(gòu)可以根據(jù)每次交易的資金實物流轉(zhuǎn)與還款等情況給予相應(yīng)的評分，同時結(jié)合物流公司、行業(yè)協(xié)會和政府監(jiān)管機構(gòu)的最新情況，定期對評分加權(quán)平均后按序排列，對于綜合得分低的企業(yè)及時預警，淘汰評分不合格的企業(yè)從而控制風險。

所以，為破除中小企業(yè)的融資壁壘和拓寬供應(yīng)鏈金融工具的適用性、有效性，有針對性的提出四點改進建議：通過建立不同層次的供應(yīng)鏈金融信息平臺并構(gòu)建完善的企業(yè)信用評價體系為供應(yīng)鏈金融提供良好的發(fā)展環(huán)境；優(yōu)化區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐步建立健全省市縣三個層級的產(chǎn)業(yè)集群區(qū)域，在利用供應(yīng)鏈金融基礎(chǔ)融資作用的基礎(chǔ)上發(fā)揮其輔助生產(chǎn)管理的額外效用；對于金融環(huán)境不發(fā)達以及集群不顯著區(qū)域的中小企業(yè)，強化中小企業(yè)與區(qū)域金融機構(gòu)的聯(lián)合從而推動產(chǎn)融結(jié)合的實現(xiàn)，為供應(yīng)鏈金融的發(fā)展創(chuàng)造條件；最后要提高供應(yīng)鏈金融風險監(jiān)管力度，保證資金流動的安全。

文章來源于此刻財經(jīng)

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