供應(yīng)鏈金融擁有產(chǎn)業(yè)和金融兩大屬性，使得供應(yīng)鏈金融具有來自產(chǎn)業(yè)和金融領(lǐng)域的雙重風(fēng)險。
另外，由于供應(yīng)鏈金融參與主體眾多，涉及的產(chǎn)業(yè)鏈條比較長、各垂直細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈條具備不同的屬性和特點、業(yè)務(wù)操作流程復(fù)雜，而且各個環(huán)節(jié)之間環(huán)環(huán)相扣、彼此依賴，任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都可能涉及其它環(huán)節(jié)，從而影響整條供應(yīng)鏈的正常運行。
因此，這些因素決定了供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險具有傳染性、聚集性和周期性等特征。
市場風(fēng)險是指因利率、匯率、股市和商品價格等市場要素波動而引起的，使金融產(chǎn)品的價值或收益具有不穩(wěn)定性的風(fēng)險。市場風(fēng)險主要包括利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、股市風(fēng)險以及價格風(fēng)險。
在中國，利率市場化機制并未完全形成，銀行供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品在定價上仍然與傳統(tǒng)流動資金貸款方式一樣使用固定利率的方式，一旦利率發(fā)生變化和調(diào)整，銀行不能及時對貸款利率進(jìn)行調(diào)整，只能等到基準(zhǔn)利率變化的下一年度之初進(jìn)行調(diào)整，在這期間則要承擔(dān)利率變化帶來的風(fēng)險。
在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，有很多業(yè)務(wù)涉及國際貿(mào)易，在國際貿(mào)易融資實務(wù)中，無論是單一的進(jìn)出口業(yè)務(wù)還是涉及背對背信用證交易，除非是本地貨幣、主證或背開信用證均使用同種貨幣，否則都將面臨匯率變動的風(fēng)險。股市風(fēng)險在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中體現(xiàn)得并不明顯。
在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中價格風(fēng)險體現(xiàn)最明顯的是作為質(zhì)押物的存貨價格波動給商業(yè)銀行帶來的風(fēng)險，這種風(fēng)險在存貨融資模式下體現(xiàn)得尤為明顯。在市場經(jīng)濟(jì)中，商品價格波動是正常現(xiàn)象，即使是石油等大宗商品，在某一特定時間內(nèi)發(fā)生波動的可能也是比較大的，所以供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)存在著較大的價格風(fēng)險。
在供應(yīng)鏈金融中，核心企業(yè)掌握了供應(yīng)鏈的核心價值，擔(dān)當(dāng)了整合供應(yīng)鏈物流、信息流和資金流的關(guān)鍵角色。商業(yè)銀行正是基于核心企業(yè)的綜合實力、信用增級及其對供應(yīng)鏈的整體管理程度來對上下游中小企業(yè)開展授信業(yè)務(wù)的。
因此，核心企業(yè)的經(jīng)營狀況和發(fā)展前景決定了上下游企業(yè)的生存狀況和交易質(zhì)量。一旦核心企業(yè)信用出現(xiàn)問題，必然會隨著供應(yīng)鏈條擴(kuò)散到上下游企業(yè)，影響供應(yīng)鏈金融的整體安全。
雖然供應(yīng)鏈金融通過引用多重信用支持技術(shù)降低了銀企之間的信息不對稱和信貸風(fēng)險，通過設(shè)計機理弱化了上下游中小企業(yè)自身的信用風(fēng)險，但作為直接承貸主體的中小企業(yè)，其公司治理結(jié)構(gòu)不健全、制度不完善、技術(shù)力量薄弱、資產(chǎn)規(guī)模小、人員更替頻繁、生產(chǎn)經(jīng)營不穩(wěn)定、抗風(fēng)險能力差、財務(wù)報表缺乏可信度、守信約束力不強等現(xiàn)實問題仍然難以解決。
與此同時，在供應(yīng)鏈背景下，中小企業(yè)的信用風(fēng)險已發(fā)生根本改變，其不僅受自身風(fēng)險因素的影響，而且還受供應(yīng)鏈整體運營績效、上下游企業(yè)合作狀況、業(yè)務(wù)交易情況等各種因素的綜合影響，任何一種因素都有可能導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)信用風(fēng)險。
自償性是供應(yīng)鏈金融最顯著的特點，而自償性的根本依據(jù)就是貿(mào)易背后真實的交易。在供應(yīng)鏈融資中，商業(yè)銀行是以實體經(jīng)濟(jì)中供應(yīng)鏈上交易方的真實交易關(guān)系為基礎(chǔ)，利用交易過程中產(chǎn)生的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨作為抵押、質(zhì)押，為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供融資服務(wù)。
在融資過程中，真實交易背后的存貨、應(yīng)收賬款、核心企業(yè)補足擔(dān)保等是授信融資實現(xiàn)自償?shù)母颈ＷC，一旦交易背景的真實性不存在，出現(xiàn)偽造貿(mào)易合同或?qū)?yīng)應(yīng)收賬款的存在性與合法性出現(xiàn)問題，或質(zhì)押物權(quán)屬與質(zhì)量有瑕疵以及買賣雙方虛構(gòu)交易惡意套取銀行資金等情況。銀行在沒有真實貿(mào)易背景的情況下盲目給予借款人授信，就將面臨巨大的風(fēng)險。
操作風(fēng)險是當(dāng)前業(yè)界普遍認(rèn)同的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中最需要防范的風(fēng)險之一。供應(yīng)鏈金融通過自償性的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計以及對物流、信息流和資金流的有效控制，通過專業(yè)化的操作環(huán)節(jié)流程安排以及獨立的第三方監(jiān)管引入等方式，構(gòu)筑了獨立于企業(yè)信用風(fēng)險的第一還款來源。
但這無疑對操作環(huán)節(jié)的嚴(yán)密性和規(guī)范心提出了很高的要求，并造成了信用風(fēng)險向操作風(fēng)險的位移，因為操作制度的完善性、操作環(huán)節(jié)的嚴(yán)密性和操作要求的執(zhí)行力度將直接關(guān)系到第一還款來源的效力，進(jìn)而決定信用風(fēng)險能夠被有效屏蔽。
在供應(yīng)鏈金融模式下，為發(fā)揮監(jiān)管方在物流方面的規(guī)模優(yōu)勢和專業(yè)優(yōu)勢，降低質(zhì)押貸款成本，銀行將質(zhì)押物監(jiān)管外包給物流企業(yè)，由其代為實施對貨權(quán)的監(jiān)督。但此項業(yè)務(wù)外包后，銀行可能會減少對質(zhì)押物所有權(quán)信息、質(zhì)量信息、交易信息的動態(tài)了解，并由此引入了物流監(jiān)管方的風(fēng)險。
由于信息不對稱，物流監(jiān)管方會出于自身利益追逐而做出損害銀行利益的行為，或由于自身經(jīng)營不當(dāng)、不盡責(zé)等導(dǎo)致銀行質(zhì)物損失。
如個別企業(yè)串通物流倉儲公司有關(guān)人員出具無實物的倉單或入庫憑證向銀行騙貸，或者偽造出入庫登記單，在未經(jīng)銀行同意的情況下擅自提取處置質(zhì)物，或者無法嚴(yán)格按照操作規(guī)則要求盡職履行監(jiān)管職責(zé)導(dǎo)致貨物質(zhì)量不符或貨值缺失。
供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險管控手段
7步構(gòu)建“防火墻”
健全的風(fēng)險管理組織體系是實現(xiàn)全方位、全過程風(fēng)險管理的組織保障，也是完備的風(fēng)險管理制度和科學(xué)的風(fēng)險管理流程的基礎(chǔ)載體�！�
因為供應(yīng)鏈金融信貸業(yè)務(wù)具有與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)不同的風(fēng)險特征，所以在對其進(jìn)行風(fēng)險管理時，要創(chuàng)建獨立的風(fēng)險管理體系。把供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理系統(tǒng)獨立出來，可以使風(fēng)險管理系統(tǒng)的整體運行更有效率。不要用傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)來約束供應(yīng)鏈金融信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展，要引入新的企業(yè)背景與交易實質(zhì)共同作為評判因素的風(fēng)險管理系統(tǒng)。
供應(yīng)鏈金融信貸業(yè)務(wù)以供應(yīng)鏈群體企業(yè)之間良好的合作關(guān)系為信用風(fēng)險管理的主線，優(yōu)勢行業(yè)與暢銷產(chǎn)品是維護(hù)良好的供應(yīng)鏈合作關(guān)系的前提，也是銀行有效控制供應(yīng)鏈信貸業(yè)務(wù)信用風(fēng)險的重要前提�！�
銀行應(yīng)事先選擇允許開展供應(yīng)鏈融資的行業(yè)和產(chǎn)品，將貸前的市場準(zhǔn)入為控制供應(yīng)鏈信用風(fēng)險作為第一道防線。
買方市場時代，產(chǎn)品的質(zhì)量、更新?lián)Q代速度、正負(fù)面信息的披露等，都直接影響著質(zhì)押商品的變現(xiàn)價值和銷售。因此，物流企業(yè)和銀行應(yīng)根據(jù)市場行情正確選擇質(zhì)押物，并設(shè)定合理的質(zhì)押率。
一般來講，選取銷售趨勢好、市場占有率高、實力強、知名度高的產(chǎn)品作為質(zhì)押商品，并對其建立銷售情況、價格變化趨勢的監(jiān)控機制，及時獲得真實的資料避免由信息不對稱引起對質(zhì)押貨物的評估失真，控制市場風(fēng)險。
操作風(fēng)險主要源于內(nèi)部控制及公司治理機制的失效。因為貸后管理是供應(yīng)鏈金融信貸業(yè)務(wù)中重要的一步，所以發(fā)生操作風(fēng)險的概率比傳統(tǒng)業(yè)務(wù)要高，這就要求銀行成立專門部門負(fù)責(zé)貸后跟蹤與對質(zhì)押物的管理�！�
質(zhì)押物管理環(huán)節(jié)多由物流公司或倉儲公司負(fù)責(zé)，銀行要加強與這些企業(yè)的聯(lián)系，注意對其資格的審查，并且隨時進(jìn)行抽查�！�
具體地說，就是要督促物流企業(yè)不斷提高倉庫管理水平和倉管信息化水平，并制訂完善的辦理質(zhì)物人庫、發(fā)貨的風(fēng)險控制方案,加強對質(zhì)物的監(jiān)管能力。有針對性地制定嚴(yán)格的操作規(guī)范和監(jiān)管程序，杜絕因內(nèi)部管理漏洞和不規(guī)范而產(chǎn)生的風(fēng)險。
因為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)涉及多方主體，質(zhì)物的所有權(quán)在各主體間進(jìn)行流動，很可能產(chǎn)生所有權(quán)糾紛加之該業(yè)務(wù)開展時間較短，目前還沒有相關(guān)的法律條款可以遵循，也沒有行業(yè)性指導(dǎo)文件可以依據(jù)。
因此，在業(yè)務(wù)開展過程中，各方主體應(yīng)盡可能地完善相關(guān)的法律合同文本，明確各方的權(quán)利義務(wù)，適時采用符合我國法律規(guī)定的電子合同簽約，杜絕偽造貿(mào)易合同、虛假買賣交易等，將法律風(fēng)險降低到最小。
由于動產(chǎn)的流動性強以及我國法律對抵質(zhì)押擔(dān)保生效條件的規(guī)定，銀行在抵、質(zhì)押物的物流跟蹤、倉儲監(jiān)管、抵質(zhì)押手續(xù)辦理、價格監(jiān)控乃至變現(xiàn)清償?shù)确矫娑济媾R著巨大挑戰(zhàn)，這一矛盾曾一度限制了銀行此類業(yè)務(wù)的開展。
因此，在盡量避免對“物”的流動性損害的前提下，對流動性的“物”實施有效監(jiān)控，將是供應(yīng)鏈金融服務(wù)設(shè)計的核心思想。
第三方物流企業(yè)在動產(chǎn)抵質(zhì)押物監(jiān)管及價值保全、資產(chǎn)變現(xiàn)、和貨運代理等方面具備優(yōu)勢，在與了對貸款后的抵、質(zhì)押物提供全面的監(jiān)管服務(wù)外，還將為銀行提供一系列面向提高抵質(zhì)押物的授信擔(dān)保效率的增值服務(wù)。
包括對授信對象所在行業(yè)的發(fā)展前景及抵質(zhì)押物的價格走勢分析，對抵質(zhì)押物的價值評估，銀行不良資產(chǎn)項下抵質(zhì)押物的處置變現(xiàn)等。
這些專業(yè)化的服務(wù)有利于降低銀行抵質(zhì)押擔(dān)保授信業(yè)務(wù)的交易成本，為銀行的供應(yīng)鏈金融服務(wù)提供風(fēng)險防火墻，拓寬了銀行的授信范圍，也為供應(yīng)鏈節(jié)點企業(yè)提供了更加便捷的融資機會。
在發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的同時，也要注意信用評級系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫中數(shù)據(jù)的逐步積累。當(dāng)今銀行風(fēng)險控制的發(fā)展趨勢是數(shù)量化、模型化，供應(yīng)鏈金融作為一項新的信貸業(yè)務(wù)，風(fēng)險評估模型更是不可或缺，而構(gòu)建完善模型的基礎(chǔ)就是具有代表性數(shù)據(jù)的收集。
所以銀行要注意投入物力人力開發(fā)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的評估模型，使此業(yè)務(wù)今后的風(fēng)險管理成本減少、更有效率。
從事供應(yīng)鏈融資，需要對產(chǎn)品特性的深入了解，也需要有卓越的風(fēng)險分析能力與交易控管能力，以使銀行能夠掌控供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險。
文章來源于數(shù)金基礎(chǔ)設(shè)備
