積極推進(jìn)交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展
作者：肖小和 余顯財(cái) 金睿 柯睿
圖1：歷年商業(yè)匯票簽發(fā)額及增速
二、票據(jù)承兌總量測(cè)算
承兌總量可能性分析之模型假設(shè)：
基于上述假設(shè)，則第i種商品的第j次增值銀行可簽發(fā)的匯票為：
理論上市場(chǎng)一共可以簽發(fā)的商業(yè)匯票累計(jì)為：
在我國(guó)現(xiàn)行稅率制度下，主要存在三檔增值稅稅率分別為6%，9%，13%，因此Xij的取值為6%或9%或13%。但實(shí)際市場(chǎng)中的產(chǎn)品種類及對(duì)應(yīng)的增值次數(shù)無(wú)法統(tǒng)計(jì)。因此考慮根據(jù)企業(yè)實(shí)際繳納增值稅額進(jìn)行計(jì)算，將企業(yè)分為以下幾類，按照2019年新版增值稅稅率計(jì)算，由增值稅計(jì)算公式可知：
增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額（1）
（一）通過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入測(cè)算票據(jù)承兌上限
因此每個(gè)階段所需繳納增值稅:
各個(gè)階段所需繳納增值稅總和為:
第一階段模型中假定P0即初始價(jià)值量為0，則上式結(jié)果為：Pn*13%，其含義是行業(yè)全年繳納的增值稅總額=最終產(chǎn)業(yè)的全年銷售額*13%，根據(jù)我們的假定，此過(guò)程中銀行可開(kāi)具的承兌匯票理論最大值為（Pi不包含增值稅）：
考慮到市場(chǎng)中所有的交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)相關(guān)企業(yè)，因此理論上其所能開(kāi)具承兌匯票最大值即為所有相關(guān)行業(yè)企業(yè)銷項(xiàng)稅額之和。我們發(fā)現(xiàn)Pi可以通過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入衡量，此時(shí)Pi即為企業(yè)全年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，對(duì)Pi求和即為對(duì)應(yīng)行業(yè)所有企業(yè)全年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入之和：
我們根據(jù)2020年相關(guān)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入數(shù)據(jù)計(jì)算，得出交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)理論承兌匯票量約為9.1萬(wàn)億元。此測(cè)算方法對(duì)理論簽發(fā)承兌匯票量具備一定參考價(jià)值，但也存在部分誤差：1）主要為部分小型企業(yè)可能并未納入計(jì)算，可能造成結(jié)果偏低；2）部分面向終端消費(fèi)者無(wú)法開(kāi)票的部分無(wú)法排除，也可能導(dǎo)致結(jié)果偏高；3）此數(shù)據(jù)為各省份數(shù)據(jù)加總，而各省份統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可能存在重復(fù)計(jì)數(shù)問(wèn)題導(dǎo)致結(jié)果偏高。
三、積極推動(dòng)三大行業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展
（一）票據(jù)適合交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)短期融資
同時(shí)，依托于上下游的真實(shí)貿(mào)易背景，票據(jù)的到期兌付具有自償性特征，并且對(duì)于長(zhǎng)期在某家銀行做基礎(chǔ)支付結(jié)算的企業(yè)，銀行可以獲得穩(wěn)定的大數(shù)據(jù)以幫助靈活調(diào)整、控制票據(jù)信用敞口的比例，盡可能的創(chuàng)造條件為交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政企業(yè)提供短期的流動(dòng)性支持。交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政企業(yè)在獲得金融機(jī)構(gòu)中長(zhǎng)期貸款的同時(shí)，也可約定配套簽發(fā)票據(jù)實(shí)現(xiàn)短期流動(dòng)性管理需要，長(zhǎng)短結(jié)合使得票據(jù)的優(yōu)勢(shì)更加明顯。
（二）圍繞這三大行業(yè)核心企業(yè)推動(dòng)承兌、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展
票據(jù)市場(chǎng)是我國(guó)貨幣市場(chǎng)的重要組成部分，企業(yè)持有的票據(jù)在商業(yè)銀行申請(qǐng)直貼時(shí)票據(jù)是連接商業(yè)銀行和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的紐帶，信貸屬性明顯；已貼現(xiàn)的票據(jù)在票交所平臺(tái)流轉(zhuǎn)時(shí)票據(jù)是商業(yè)銀行在貨幣市場(chǎng)相互融通資金的媒介，資金屬性明顯。票據(jù)這種可以將實(shí)體經(jīng)濟(jì)和貨幣市場(chǎng)連接在一起的特殊功能讓其成為央行貨幣政策向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)的最優(yōu)工具之一。商業(yè)銀行要重視開(kāi)戶結(jié)算企業(yè)的行業(yè)分類工作，把票據(jù)資金規(guī)模更多配置在交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政企業(yè)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)上，在控制實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上盡可能簡(jiǎn)化相關(guān)企業(yè)申請(qǐng)貼現(xiàn)的流程，投入行內(nèi)資源、發(fā)揮科技力量開(kāi)發(fā)票據(jù)“秒貼”系統(tǒng)，提高放款效率，優(yōu)化企業(yè)用票體驗(yàn)。另外，要發(fā)揮票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)市場(chǎng)流轉(zhuǎn)功能，讓企業(yè)的票據(jù)貼現(xiàn)利率向同期限貨幣市場(chǎng)利率靠攏，切實(shí)降低企業(yè)的貼現(xiàn)成本以讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
可以鼓勵(lì)交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政這三大行業(yè)核心企業(yè)自建供應(yīng)鏈平臺(tái)，先行接入上海票據(jù)交易所系統(tǒng)，并且后續(xù)優(yōu)先考慮用這三大行業(yè)供應(yīng)鏈平臺(tái)上線票據(jù)質(zhì)押融資、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)、供應(yīng)鏈票據(jù)跨供應(yīng)鏈平臺(tái)流轉(zhuǎn)等新功能。供應(yīng)鏈票據(jù)依托供應(yīng)鏈金融中核心企業(yè)信用，金融機(jī)構(gòu)可以適度提高對(duì)優(yōu)質(zhì)核心企業(yè)的票據(jù)項(xiàng)下的授信敞口，認(rèn)真研究切實(shí)可行的針對(duì)供應(yīng)鏈票據(jù)融資的服務(wù)方案，提高供應(yīng)鏈票據(jù)的普及程度和流轉(zhuǎn)效率。
（四）圍繞這三大行業(yè)推動(dòng)應(yīng)收賬款票據(jù)化
（五）圍繞這三大行業(yè)推動(dòng)票據(jù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型
企業(yè)信用信息是票據(jù)數(shù)字化的重要組成部分，完備的企業(yè)信用信息，有利于推動(dòng)票據(jù)市場(chǎng)整合成長(zhǎng)，有利于形成合理的定價(jià)機(jī)制，有利于防范商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。目前，票據(jù)市場(chǎng)企業(yè)信用信息領(lǐng)域存在信用信息不完整、信息發(fā)布不及時(shí)、缺乏統(tǒng)一評(píng)級(jí)體系等問(wèn)題，較大程度困擾了市場(chǎng)發(fā)展。票據(jù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以在交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政行業(yè)試點(diǎn)，以這三大行業(yè)企業(yè)的信息共享為契機(jī)，努力建設(shè)集票據(jù)信息、票據(jù)交易、信用信息為一體的新型票據(jù)信息系統(tǒng)，統(tǒng)一制定企業(yè)評(píng)級(jí)管理辦法，增加信用風(fēng)險(xiǎn)管理手段，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
（七）圍繞這三大行業(yè)防范票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)
END
文章來(lái)源于證券時(shí)報(bào) 江西財(cái)經(jīng)大學(xué)九銀票據(jù)研究院
