如果是藥品行業(yè)，上游是藥品供應(yīng)商，中游是醫(yī)藥銷售公司，下游是醫(yī)院、診所藥店、醫(yī)藥電商、患者；如果是醫(yī)療器械行業(yè)，上游是醫(yī)療器械供應(yīng)商，中游是代理商和醫(yī)藥銷售公司，下游是醫(yī)院。如下圖所示：
圖4 藥品供應(yīng)鏈
圖5 醫(yī)療器械供應(yīng)鏈
中游醫(yī)藥銷售公司。主要包括醫(yī)藥器械批發(fā)以及分銷。醫(yī)藥銷售公司是藥品供應(yīng)鏈的中間環(huán)節(jié)，其既是藥品的聚集地，又是藥品的分散處。一方面與上游的藥械供應(yīng)商商緊密相連，從藥械供應(yīng)商獲得經(jīng)營(yíng)的對(duì)象，另一方面又與下游的藥品終端銷售場(chǎng)所（醫(yī)院、診所藥店）密不可分，向它們提供著防病治病、康復(fù)保健的產(chǎn)品。其在供應(yīng)鏈中的主要作用為：一是擔(dān)負(fù)藥品的供應(yīng)、分銷和調(diào)撥功能，向醫(yī)院和診所藥店提供患者所需要的藥品；二是起著為藥品供應(yīng)鏈提供關(guān)鍵物流、運(yùn)輸、庫(kù)存管理和信息服務(wù)的作用，是保證藥品供應(yīng)鏈物流、信息流暢通、提高整個(gè)供應(yīng)鏈運(yùn)作效率的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
下游服務(wù)商。主要包括醫(yī)院、診所藥店、醫(yī)藥電商。醫(yī)院在藥品供應(yīng)鏈中是一個(gè)十分重要而且特殊的節(jié)點(diǎn)，也是核心企業(yè)。其在供應(yīng)鏈中的主要作用表現(xiàn)為：一是讓終端顧客能夠方便、順利、快捷地獲取治療所需要的藥品；二是通過準(zhǔn)確診斷病人的病情，對(duì)癥下藥，有效治療來保證消費(fèi)者享受安全、有效的藥品消費(fèi)，從而實(shí)現(xiàn)藥品的價(jià)值。
一、醫(yī)藥行業(yè)供應(yīng)鏈金融需求分析
中游醫(yī)藥銷售企業(yè)實(shí)質(zhì)為貿(mào)易型企業(yè)，為資金密集型企業(yè)，具有輕資產(chǎn)特點(diǎn)，存貨多，應(yīng)收賬款多賬期長(zhǎng)，產(chǎn)負(fù)債率過高、可供抵押的固定資產(chǎn)有限，比較難從銀行獲得授信。下游醫(yī)院是核心企業(yè)，回款賬期較長(zhǎng)，上游藥械供應(yīng)商也是核心企業(yè)，要求按時(shí)結(jié)算，因此也面臨著較大資金壓力，融資需求較大。
二、醫(yī)藥行業(yè)供應(yīng)鏈金融供給現(xiàn)狀
中游醫(yī)藥銷售公司。該類企業(yè)目前主要通過權(quán)利單證(包括倉(cāng)單、訂單和應(yīng)收款項(xiàng)單據(jù)憑證等)和存貨質(zhì)押方式融資。但是其大量的應(yīng)收賬款的盤活或者是年末報(bào)表的美化，以及向上游大量的銀行承匯票的支付，是目前供應(yīng)鏈金融中最需要解決的問題。
下游服務(wù)商醫(yī)院。該類企業(yè)目前主要通過融資租賃方式融資。醫(yī)院確定相應(yīng)的醫(yī)療設(shè)備和供應(yīng)商，并辦妥相應(yīng)的醫(yī)療設(shè)備引進(jìn)審批手續(xù)后，融資租賃公司根據(jù)醫(yī)院要求采購(gòu)選定的醫(yī)療設(shè)備，交付給醫(yī)院使用。醫(yī)院在使用期限內(nèi)分期支付租金，以此取得設(shè)備的使用權(quán)和收益權(quán)，在租期結(jié)束時(shí)醫(yī)院支付較低的金額后取得設(shè)備所有權(quán)。融資租賃期限長(zhǎng)，融資金額大，風(fēng)險(xiǎn)比較復(fù)雜，是目前供應(yīng)鏈金融中最需要解決的問題。
一、上游藥械供應(yīng)商的票據(jù)融資模式
圖6 上游藥械供應(yīng)商的票據(jù)融資模式
二、下游醫(yī)療器械供應(yīng)商的票據(jù)融資模式
圖7 醫(yī)療器械供應(yīng)商的票據(jù)融資模式
三、中游醫(yī)藥銷售公司的票據(jù)融資模式
圖8 醫(yī)藥銷售公司的票據(jù)融資模式
圖9 醫(yī)藥銷售公司的票據(jù)融資模式
圖10 醫(yī)藥銷售公司的票據(jù)融資模式
票據(jù)融資在醫(yī)藥行業(yè)供應(yīng)鏈中的優(yōu)勢(shì)
藥械供應(yīng)商。一是提高存貨回款率，建立票據(jù)池業(yè)務(wù)后，盤活核心企業(yè)存量票據(jù)和應(yīng)收賬款，解決了期限、金額不匹配的問題，加快資金周轉(zhuǎn)率，降低財(cái)務(wù)成本。二是通過票據(jù)業(yè)務(wù)，借助結(jié)算鏈條，增強(qiáng)了上下游企業(yè)的合作粘性。
醫(yī)藥銷售公司。一是解決資金短缺的問題，降低融資成本，提高存貨周轉(zhuǎn)率。二是應(yīng)收賬款票據(jù)化，大大降低企業(yè)融資難度與融資成本，提高資金周轉(zhuǎn)率，將票據(jù)打包為標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)或者票據(jù)ABS，拓寬融資渠道，降低融資成本，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表。
銀行。一是解決了銀行無風(fēng)險(xiǎn)抓手，授信難批復(fù)問題，二是解決客戶融資痛點(diǎn)問題，即應(yīng)收賬款出表美化報(bào)表以及中小企業(yè)融資貴融資難問題，三是加強(qiáng)了銀企聯(lián)系，隨著時(shí)代的發(fā)展，票據(jù)融資已經(jīng)不是單單光票就能解決問題，跟多的應(yīng)該是打組合產(chǎn)品，打定制產(chǎn)品，打特色產(chǎn)品，才能讓票據(jù)融資在醫(yī)藥行業(yè)供應(yīng)鏈中發(fā)揮更大的優(yōu)勢(shì)。
票據(jù)融資在醫(yī)藥行業(yè)供應(yīng)鏈金融中應(yīng)注意的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)
企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。在供應(yīng)鏈上，商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)做授信，是基于對(duì)核心企業(yè)的授信。商業(yè)銀行潛意識(shí)認(rèn)為核心企業(yè)資金雄厚，實(shí)力強(qiáng)，愿意給核心企業(yè)更多的授信額度，假如核心企業(yè)如果不能正常經(jīng)營(yíng)，商業(yè)銀行都將遭受重大損失。供應(yīng)鏈上中小企業(yè)，信用程度低，財(cái)務(wù)信息不透明，不利于商業(yè)銀行對(duì)其評(píng)估；而且規(guī)模小，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性差，有破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。
操作風(fēng)險(xiǎn)。一是銀行管理體系不健全、監(jiān)督機(jī)制不完善、業(yè)務(wù)制度不齊全、員工專業(yè)能力不強(qiáng)都可能導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)。二是由于醫(yī)藥行業(yè)供應(yīng)鏈的特性，有著大量相對(duì)優(yōu)質(zhì)的應(yīng)收賬款，而票據(jù)融資又主要圍繞應(yīng)收賬款做文章，所以審核貿(mào)易背景是否真實(shí)是應(yīng)注意的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。三是實(shí)際操作中，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈習(xí)慣使用現(xiàn)金進(jìn)行支付結(jié)算，把票據(jù)嵌入醫(yī)藥行業(yè)也需要銀行工作人員長(zhǎng)期持久的努力，且醫(yī)藥行業(yè)核心企業(yè)非常強(qiáng)勢(shì)，不一定會(huì)配合授信企業(yè)完成票據(jù)融資業(yè)務(wù)。
防范供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)的方法主要有以下幾點(diǎn)：一是關(guān)注企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)情況。定期實(shí)地走訪企業(yè)，與企業(yè)負(fù)責(zé)人進(jìn)行深入溝通，根據(jù)每月交易流水、水電費(fèi)繳納證明、社保繳納證明查看企業(yè)的貿(mào)易情況。二是確保真實(shí)貿(mào)易背景。商業(yè)銀行與企業(yè)進(jìn)行應(yīng)收賬款或詢證函明細(xì)對(duì)賬，核對(duì)發(fā)票、簽字確認(rèn)送貨單，企業(yè)ERP系統(tǒng)確認(rèn)最新應(yīng)收賬款，并在應(yīng)收賬款系統(tǒng)更新登記，要求企業(yè)簽訂票據(jù)到期兌付函，在我行開立的監(jiān)管賬戶中進(jìn)行資金流轉(zhuǎn)。三是建立醫(yī)藥行業(yè)供應(yīng)鏈共享平臺(tái)。在平臺(tái)上各企業(yè)進(jìn)行信息共享，不良信息及時(shí)披露，加強(qiáng)信息傳遞效率，規(guī)范各企業(yè)履約行為，降低風(fēng)險(xiǎn)概率。
文章來源于江西財(cái)經(jīng)大學(xué)九銀票據(jù)學(xué)院
