基建供應(yīng)鏈金融，從基建產(chǎn)業(yè)鏈整體出發(fā)，運(yùn)用金融科技手段，整合物流、資金流、信息流等信息，在真實(shí)交易背景下，構(gòu)建基建供應(yīng)鏈中占主導(dǎo)地位的核心企業(yè)與上下游企業(yè)一體化的金融供給體系和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，提供系統(tǒng)性的金融解決方案，以快速響應(yīng)基建產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的結(jié)算、融資、財(cái)務(wù)管理等綜合需求，降低企業(yè)成本，提升基建產(chǎn)業(yè)鏈各方價(jià)值。
供應(yīng)鏈金融之所以能夠扎根于基建行業(yè)，是因?yàn)槠淦鹾狭嘶ㄐ袠I(yè)發(fā)展的時(shí)代需要，隨著供應(yīng)鏈金融技術(shù)及產(chǎn)品的不斷成熟，其在服務(wù)中小企業(yè)、搭建供應(yīng)鏈生態(tài)平臺(tái)等領(lǐng)域逐漸展現(xiàn)出自身優(yōu)勢(shì)，引領(lǐng)現(xiàn)有行業(yè)發(fā)展格局發(fā)生變革。核心企業(yè)構(gòu)筑行業(yè)生態(tài)的需求、中小企業(yè)融資的需求、地方政府緩解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)需求都成為基建供應(yīng)鏈金融生存的土壤。
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核心企業(yè)構(gòu)筑
行業(yè)生態(tài)
從目前來(lái)看，供應(yīng)鏈金融在基建行業(yè)是解決這一問(wèn)題的最佳方式，基建行業(yè)可以說(shuō)是行業(yè)之母，涉及了諸多的上下游產(chǎn)業(yè)，想要構(gòu)建行業(yè)生態(tài)就必須對(duì)商流、資金流、信息流等各類信息加以掌握，這正是供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)。
同樣的，供應(yīng)鏈金融的核心在于對(duì)信用、效率、成本的優(yōu)化配置�；I(lǐng)域的核心企業(yè)一般都是供應(yīng)鏈頂層的大型優(yōu)質(zhì)公司，不管是業(yè)務(wù)規(guī)模、資金還是信用都具備優(yōu)勢(shì)，被各大金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)認(rèn)可。供應(yīng)鏈金融所依賴的整體授信，其實(shí)就是核心企業(yè)通過(guò)供應(yīng)鏈金融的模式把自身的信用和金融資源傳導(dǎo)到上下游的中小企業(yè)。通過(guò)這一方式，中小企業(yè)解決融資問(wèn)題，核心企業(yè)則得以構(gòu)建行業(yè)生態(tài)。
正因如此，核心企業(yè)在參與供應(yīng)鏈金融時(shí)需要從中取得平衡，而不是唯獨(dú)以利益最大化作為原則。在實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展的同時(shí)幫助中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)，才能助力整個(gè)供應(yīng)鏈的迭代升級(jí)，增加對(duì)上下游供應(yīng)鏈的熟悉與掌握，構(gòu)筑行業(yè)生態(tài)的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)自身行業(yè)地位的飛躍。
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中小企業(yè)減少
融資壓力
理論上，我國(guó)中小企業(yè)的主要融資渠道包括國(guó)家財(cái)政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、社會(huì)公眾個(gè)人資金等。但從實(shí)際情況來(lái)看，我國(guó)面向中小企業(yè)真正有效的融資途徑卻十分有限，在難以獲得利率較低的銀行信貸的情況下，大多數(shù)企業(yè)只能選擇利息較高的社會(huì)貸款，從而加劇自身的經(jīng)營(yíng)壓力。
破解中小企業(yè)融資困局，需要完善中小企業(yè)相關(guān)的各項(xiàng)法律法規(guī)、建立健全中小企業(yè)相關(guān)的配套政策，更需要拓寬融資渠道，切實(shí)緩解中小企業(yè)融資壓力。
通過(guò)供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)，金融機(jī)構(gòu)可以整合商流、資金流、信息流等各類信息，從而有效提升資源配置效率，并在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的加持下，精準(zhǔn)匹配金融資源，將量化寬松釋放的流動(dòng)性傳導(dǎo)到中小企業(yè)，為中小企業(yè)提供高效率、低成本的金融服務(wù)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)較少中小企業(yè)的融資壓力。
3
地方政府緩解
債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
自《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》出臺(tái)和新《預(yù)算法》2015年實(shí)施以來(lái)，一般債和專項(xiàng)債成為地方政府舉債融資的唯一合法渠道。但受制于各種客觀原因，部分地方仍然存在采用進(jìn)行債務(wù)籌資支持地方建設(shè)的情況，這類債務(wù)籌資普遍被稱為“地方政府隱性債務(wù)”，其中就包括了地方政府融資平臺(tái)公司、國(guó)有企事業(yè)單位等代替地方政府舉借，由政府提供擔(dān)保、財(cái)政資金償還、以國(guó)有資產(chǎn)獲政府儲(chǔ)備土地抵押質(zhì)押或變相抵押質(zhì)押、以預(yù)期土地出讓收入作為償債來(lái)源等方式支持償還的債務(wù)，也包括地方政府在設(shè)立投資基金、開展PPP（政府和社會(huì)資本合作）項(xiàng)目、政府購(gòu)買服務(wù)等過(guò)程中，通過(guò)約定回購(gòu)?fù)顿Y本金、承諾保底收益等方式形成的政府長(zhǎng)期支出事項(xiàng)債務(wù)。
財(cái)政部在2019年就已經(jīng)建立了地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)定制度，對(duì)各地隱性債務(wù)和法定限額內(nèi)政府債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行評(píng)估。目前，債務(wù)率的計(jì)算口徑為（地方政府債務(wù)余額+隱性債務(wù)）/綜合財(cái)力。綜合財(cái)力的計(jì)算口徑不同省份可能有細(xì)微差異，但主要大項(xiàng)包括一般公共預(yù)算收入+政府性基金收入+上級(jí)補(bǔ)助。
財(cái)政部根據(jù)債務(wù)率數(shù)據(jù)，將債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為紅（債務(wù)率>=300%）、橙（200=<債務(wù)率<300%）、黃（120=<債務(wù)率<200%）、綠（債務(wù)率<120%）4個(gè)等級(jí)，風(fēng)險(xiǎn)依次由高到低。從債務(wù)率來(lái)看，2019年天津、江蘇、貴州、重慶超過(guò)300%，全國(guó)大部分省份在120%-300%，僅有西藏、上海、山西、海南、廣東小于120%。2019年度數(shù)據(jù)顯示，債務(wù)率最高的天津已經(jīng)達(dá)到達(dá)425.9%，江蘇債務(wù)率也已經(jīng)超過(guò)300%，重慶2019年債務(wù)率達(dá)到310.1%，湖南、陜西、四川債務(wù)率也在250%以上。
從目前情況來(lái)看，近年來(lái)，由于國(guó)家不斷推行減稅降費(fèi)的政策，各類稅收政策均進(jìn)行了調(diào)整，稅收收入整體有所下降，財(cái)政收入的增速自2010年以來(lái)持續(xù)下滑，且財(cái)政實(shí)際赤字率同期不斷提升，尤其是在2020年的疫情沖擊下，財(cái)政收入的壓力相較往年更大。2020下半年，我國(guó)開始逐漸收緊信用投放，此前地方債務(wù)壓力緩解更多是依賴于貨幣的寬松，但部分地區(qū)地方政府隱性債務(wù)并未實(shí)質(zhì)化解償還，一旦融資政策調(diào)整就會(huì)導(dǎo)致債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增加，如何在緩解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)維持地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，成為地方政府的核心考量。
供應(yīng)鏈金融可以增加企業(yè)的融資渠道，幫助地方政府調(diào)整城投公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)或地方政府的資產(chǎn)負(fù)債率。供應(yīng)鏈金融將城投平臺(tái)、金融機(jī)構(gòu)、建筑企業(yè)及其上下游供應(yīng)商等參與方鏈接在一起，深度融合，基于基建領(lǐng)域的豐富業(yè)務(wù)場(chǎng)景與銀行、保險(xiǎn)、保理、券商、信托等金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)相銜接，為基礎(chǔ)建設(shè)提供了新的融資渠道和發(fā)展方向。
文章來(lái)源于中企筑鏈
