不同社會(huì)制度有著不同的政治經(jīng)濟(jì)理論

      目前世界上主要存在的就是兩種社會(huì)制度：資本主義制度和社會(huì)主義制度，這兩種社會(huì)制度在理論和實(shí)踐等方方面面存在著極大的差別。兩種社會(huì)制度雖然也有相互借鑒學(xué)習(xí)，但還是存在著本質(zhì)的區(qū)別，有著各自不同的社會(huì)政治經(jīng)濟(jì)理論和實(shí)踐。金融理論同樣如此，資本主義金融理論和社會(huì)主義金融理論是有所區(qū)別的。改革開(kāi)放之后我們國(guó)內(nèi)研究的金融理論，大都是資本主義金融理論，在實(shí)踐中也是學(xué)習(xí)參照資本主義國(guó)家的金融體系設(shè)置對(duì)我國(guó)的金融體系進(jìn)行改革，把在資本主義金融理論在中國(guó)實(shí)踐中暫時(shí)無(wú)法照搬照套的地方，當(dāng)作需要繼續(xù)改革的對(duì)象。

      我們要借鑒全人類優(yōu)秀的文明成果，包括西方的先進(jìn)理論或者制度設(shè)計(jì)，但是首先要做的是社會(huì)主義大原則下的改造，然后在此基礎(chǔ)上再進(jìn)行中國(guó)特色的改造。要借鑒西方經(jīng)濟(jì)理論或制度設(shè)計(jì)，必須要進(jìn)行社會(huì)主義改造，而社會(huì)主義改造主要是政治層面的改造，主要特征是分配層面的改造，是受益者是誰(shuí)的問(wèn)題，是公平問(wèn)題。中國(guó)特色的改造，是文化層面的改造，主要特征是銜接沿襲傳統(tǒng)的問(wèn)題，是情感問(wèn)題。

      要凡是不談社會(huì)主義金融理論，直接將資本主義金融理論當(dāng)作“一般”，來(lái)參照研究中國(guó)特色金融理論，從資本主義金融體系里跳過(guò)社會(huì)主義金融理論，直接跳入中國(guó)特色社會(huì)主義金融理論，是不對(duì)的。

      資本市場(chǎng)是金融體系的一部分，金融體系的改革實(shí)踐需要金融理論的指導(dǎo)，資本市場(chǎng)的改革發(fā)展也同樣需要基礎(chǔ)理論的指導(dǎo)。那么社會(huì)主義金融理論應(yīng)該是什么樣子？還是要從馬克思主義最基本的生產(chǎn)力和生產(chǎn)關(guān)系的說(shuō)起。

      馬克思主義的一條基本原理就是生產(chǎn)力決定生產(chǎn)關(guān)系，生產(chǎn)力的發(fā)展和變化，決定著生產(chǎn)關(guān)系的發(fā)展和變化。生產(chǎn)關(guān)系反作用于生產(chǎn)力，可以促進(jìn)或者阻礙生產(chǎn)力的發(fā)展。生產(chǎn)力是生產(chǎn)的物質(zhì)內(nèi)容，而生產(chǎn)關(guān)系則是生產(chǎn)的社會(huì)形式。生產(chǎn)關(guān)系一定要適應(yīng)生產(chǎn)力的狀況，這是人類社會(huì)發(fā)展的普遍規(guī)律，波蘭著名政治經(jīng)濟(jì)學(xué)家蘭格也稱這個(gè)規(guī)律為“社會(huì)學(xué)第一規(guī)律”[1]。我們研究有中國(guó)特色的金融理論還是應(yīng)該牢牢地抓住生產(chǎn)力和生產(chǎn)關(guān)系這一主要矛盾，從這一主要矛盾入手來(lái)研究揭示我國(guó)社會(huì)發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律。
 

金融直接體現(xiàn)了現(xiàn)代社會(huì)的生產(chǎn)關(guān)系

      （一）什么是生產(chǎn)關(guān)系

      生產(chǎn)關(guān)系是指人們?cè)谖镔|(zhì)資料的生產(chǎn)過(guò)程中形成的社會(huì)關(guān)系，包括人們?cè)谝欢ㄉ�產(chǎn)資料所有制基礎(chǔ)上所形成的，在社會(huì)生產(chǎn)過(guò)程中發(fā)生的生產(chǎn)、分配、交換和消費(fèi)關(guān)系。它是生產(chǎn)方式的社會(huì)形式，包括生產(chǎn)資料所有制的形式；人們?cè)谏�產(chǎn)中的地位和相互關(guān)系；產(chǎn)品分配的形式等。其中，生產(chǎn)資料所有制的形式是最基本的，起決定作用的，它決定了人們?cè)谏�產(chǎn)中的地位和相互關(guān)系，決定了生產(chǎn)成果如何分配。

      “分配的結(jié)構(gòu)完全決定于生產(chǎn)的結(jié)構(gòu)。分配本身是生產(chǎn)的產(chǎn)物，不僅就對(duì)象說(shuō)是如此，而且就形式說(shuō)也是如此。就對(duì)象說(shuō)，能分配的只是生產(chǎn)的成果，就形式說(shuō)，參與生產(chǎn)的一定形式?jīng)Q定分配的特定形式，決定參與分配的形式。”^[2]“分配是產(chǎn)品的分配，但是，在分配是產(chǎn)品的分配之前，它是（1）生產(chǎn)工具的分配。（2）社會(huì)成員在各類生產(chǎn)之間的分配（個(gè)人從屬于一定的生產(chǎn)關(guān)系）。這種分配包含在生產(chǎn)過(guò)程中并且決定生產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，產(chǎn)品的分配自然只是這種分配的結(jié)果。”[3]

      這種生產(chǎn)工具的分配顯然就是生產(chǎn)資料所有制問(wèn)題。比如生產(chǎn)資料是資產(chǎn)階級(jí)私有制，那就決定了資產(chǎn)階級(jí)處于主導(dǎo)的優(yōu)勢(shì)地位，沒(méi)有生產(chǎn)資料的無(wú)產(chǎn)階級(jí)處于被動(dòng)的劣勢(shì)地位，對(duì)于勞動(dòng)成果當(dāng)然就是資產(chǎn)階級(jí)拿的多，無(wú)產(chǎn)階級(jí)拿的少，久而久之，貧富兩極分化、階層逐漸固化就不可避免。

      根據(jù)馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)，生產(chǎn)資料也稱作生產(chǎn)手段，是指勞動(dòng)者進(jìn)行生產(chǎn)時(shí)所需要使用的資源或工具。一般可包括土地、廠房、機(jī)器設(shè)備、工具、原料等等。生產(chǎn)資料是生產(chǎn)過(guò)程中的勞動(dòng)資料和勞動(dòng)對(duì)象的總和，它是任何社會(huì)進(jìn)行物質(zhì)生產(chǎn)所必備的物質(zhì)條件。

      （二）資金已經(jīng)成為生產(chǎn)資料最主要的表現(xiàn)形式

      社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到今天，應(yīng)該重新定義生產(chǎn)資料的概念。生產(chǎn)資料一方面仍然以土地、廠房、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)的形式存在于社會(huì)，存在于實(shí)體企業(yè)，比如分屬于國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)的固定資產(chǎn)。另一方面，人類創(chuàng)造了巨大的財(cái)富，大部分并非以實(shí)體形式存在而是以貨幣的形式（貯藏手段）存在，財(cái)富的貯藏方式已經(jīng)不再是自然經(jīng)濟(jì)時(shí)代有錢就買地，也不再是工業(yè)化早期有錢就購(gòu)置固定資產(chǎn)，大量的財(cái)富都以貨幣的形式存在銀行等金融機(jī)構(gòu)。

      我們應(yīng)該可以將生產(chǎn)資料的具體形式從土地、礦產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備、勞動(dòng)工具等擴(kuò)展到資本、貨幣，擁有了資本貨幣，就可以隨時(shí)購(gòu)買相應(yīng)的實(shí)物形態(tài)的生產(chǎn)資料，所以貨幣日益成為了現(xiàn)代社會(huì)生產(chǎn)資料的主要表現(xiàn)形式。

      （三）金融成為掌控和分配生產(chǎn)資料的主要方式

      我們將生產(chǎn)資料的范疇從具體的土地、礦產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備、勞動(dòng)工具等擴(kuò)展到資本、貨幣，擁有了資本貨幣，都可以隨時(shí)購(gòu)買相應(yīng)的生產(chǎn)資料。但資本并不僅以廠房、車間、機(jī)器設(shè)備等實(shí)物形式存在，資本也不會(huì)一直以“資本”的形式存在，它大多數(shù)時(shí)間是以零散資金的形式存在于每個(gè)家庭和企事業(yè)單位，是每個(gè)家庭和企事業(yè)單位的私人財(cái)富，是私人產(chǎn)權(quán)。分散的居民財(cái)富只有通過(guò)一定方式聚集起來(lái)形成一定規(guī)模，足夠進(jìn)行價(jià)值增殖活動(dòng)并投入到價(jià)值增殖活動(dòng)中去的時(shí)候才叫“資本”。這時(shí)候的貨幣才能成為生產(chǎn)資料，才能成為生產(chǎn)資料的主要表現(xiàn)形式。這就像國(guó)家的軍隊(duì)，實(shí)質(zhì)是由各個(gè)家庭里的適齡青年構(gòu)成，這些人平時(shí)是散落在各地的普通家庭成員、社會(huì)成員，當(dāng)國(guó)家要征兵打仗的時(shí)候，眾多平民身份的“個(gè)人”才被征兵系統(tǒng)組織起來(lái)變成大規(guī)模的具有戰(zhàn)斗力的“軍隊(duì)”，可以征戰(zhàn)沙場(chǎng)。

      馬克思說(shuō)：“小的金額是不能單獨(dú)作為貨幣資本發(fā)揮作用的，但它們結(jié)合成巨額，就形成一個(gè)貨幣力量”[4]。銀行資本“很快就變成了競(jìng)爭(zhēng)中的一個(gè)新的可怕的武器，最后它變成一個(gè)實(shí)現(xiàn)資本集中的龐大的社會(huì)機(jī)構(gòu)。”[5]

      金融是與社會(huì)化大生產(chǎn)相配合的制度安排，在小農(nóng)經(jīng)濟(jì)、小手工業(yè)經(jīng)濟(jì)的條件下，金融的作用并不明顯，但在社會(huì)化大生產(chǎn)的條件下，在資本有機(jī)構(gòu)成越來(lái)越高的情況下，一個(gè)國(guó)家的金融體系就猶如一國(guó)的征兵體系，最重要的作用就是用各種方式將分散小額的資金歸集起來(lái)，變成大額資金（資本）進(jìn)行社會(huì)投資。可以說(shuō)誰(shuí)掌握金融體系，誰(shuí)就掌握了資本貨幣，誰(shuí)就掌握了生產(chǎn)資料。這種掌握，不是必須直接擁有所有權(quán)，而是能夠掌控其使用和分配權(quán)，就算是掌握。而這種匯聚資金，形成資本，并掌握資本使用權(quán)和分配權(quán)的方法，就是金融。

      生產(chǎn)資料的所有權(quán)、占有權(quán)、使用權(quán)、支配權(quán)具有可分性。生產(chǎn)資料的所有權(quán)，反映的只是生產(chǎn)資料的歸屬，占有權(quán)是生產(chǎn)資料實(shí)用價(jià)值的實(shí)際擁有，誰(shuí)取得了生產(chǎn)資料的占有權(quán)，誰(shuí)就取得了生產(chǎn)資料的實(shí)際支配權(quán)和使用權(quán)。馬克思在《資本論》中論證了借貸資本家和職能資本家之間的關(guān)系，借貸資本家一旦將錢貸給職能資本家時(shí)，借貸資本家只擁有這筆資金的所有權(quán)，而這筆資金的占有權(quán)、使用權(quán)、支配權(quán)完全歸職能資本家所有，但借貸資本家憑借資金所有權(quán)要收取利息。

      近代社會(huì)，金融體系產(chǎn)生以后，社會(huì)資金的所有權(quán)和使用權(quán)發(fā)生了分離，擁有資金所有權(quán)的人，會(huì)將閑置資金通過(guò)金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)行儲(chǔ)蓄或者投資理財(cái)，這些資金會(huì)由專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理、分配和使用。也就是說(shuō)這些金融機(jī)構(gòu)事實(shí)上掌握了社會(huì)資金或者說(shuō)生產(chǎn)資料的管理、分配和使用權(quán)，甚至是收益的分配權(quán)。所以金融具有二重性，作為具體服務(wù)業(yè)的金融企業(yè)是生產(chǎn)力，但是作為資源配置手段的金融體系的本質(zhì)則是生產(chǎn)關(guān)系，金融體系的設(shè)置集中體現(xiàn)了現(xiàn)代社會(huì)的生產(chǎn)關(guān)系。一個(gè)國(guó)家金融體系的設(shè)置決定了一個(gè)國(guó)家的生產(chǎn)關(guān)系，金融體系的設(shè)置決定了生產(chǎn)資料所有制的形式，決定了人們?cè)谏�產(chǎn)中的地位和相互關(guān)系，同時(shí)也決定了產(chǎn)品分配的形式。

      征兵的權(quán)力只能由國(guó)家掌握，才能確保軍隊(duì)為國(guó)家利益服務(wù)，為廣大人民服務(wù)，同樣匯聚資本的權(quán)力也只能由國(guó)家掌握，才能確保資本是為國(guó)家服務(wù)，為廣大人民服務(wù)。征兵靠的是國(guó)家行政權(quán)力，而資本的匯聚形成依靠的則是“金融”�？梢哉f(shuō)金融是社會(huì)化大生產(chǎn)時(shí)代一個(gè)國(guó)家最重要的制度安排，也是一國(guó)最核心的經(jīng)濟(jì)權(quán)力。金融體系成為掌控和分配生產(chǎn)資料的主要方式，因?yàn)榻鹑隗w系決定了資本的如何匯聚以及匯聚的效率，是匯聚成產(chǎn)業(yè)資本還是匯聚成金融資本？匯聚后又投向哪些領(lǐng)域？這都是生產(chǎn)資料如何分配的問(wèn)題，如何利用已經(jīng)創(chuàng)造出來(lái)的財(cái)富，繼續(xù)為更多人創(chuàng)造財(cái)富還是為少數(shù)人創(chuàng)造財(cái)富的問(wèn)題。

      通過(guò)上面的論證，我們可以將馬克思主義生產(chǎn)力決定生產(chǎn)關(guān)系的基本原理，做一個(gè)創(chuàng)造性的轉(zhuǎn)換，即生產(chǎn)力與生產(chǎn)關(guān)系的匹配問(wèn)題，變成了企業(yè)與金融體系的匹配問(wèn)題，或者說(shuō)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融體系的匹配問(wèn)題。社會(huì)學(xué)的第一規(guī)律在現(xiàn)代社會(huì)可以改寫為（表現(xiàn)為）企業(yè)（實(shí)體經(jīng)濟(jì)）的發(fā)展需求決定金融體系的設(shè)置和運(yùn)轉(zhuǎn)，金融體系的設(shè)置和運(yùn)轉(zhuǎn)又可以反作用于企業(yè)（實(shí)體經(jīng)濟(jì)）的發(fā)展，促進(jìn)或者阻礙企業(yè)（實(shí)體經(jīng)濟(jì)）的發(fā)展。

      社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)制度要優(yōu)于資本主義經(jīng)濟(jì)制度，社會(huì)主義要克服資本主義社會(huì)化大生產(chǎn)與生產(chǎn)資料的私人所有制之間的矛盾，在幾十年前只有通過(guò)“一大二公”，通過(guò)生產(chǎn)資料的公有制這一條簡(jiǎn)單粗暴的路徑和方法來(lái)實(shí)現(xiàn)，但是在當(dāng)今社會(huì)，我們應(yīng)該通過(guò)建立起能夠適合于社會(huì)化大生產(chǎn)的金融體系來(lái)實(shí)現(xiàn)。

      社會(huì)主義的生產(chǎn)關(guān)系優(yōu)于資本主義的生產(chǎn)關(guān)系，主要表現(xiàn)在社會(huì)主義的金融體系要優(yōu)于資本主義的金融體系，社會(huì)主義的金融體系（生產(chǎn)關(guān)系）可以比資本主義的金融體系更好的促進(jìn)社會(huì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)（生產(chǎn)力）的發(fā)展和進(jìn)步。當(dāng)然，社會(huì)主義的金融體系，一方面要適應(yīng)社會(huì)化大生產(chǎn)，促進(jìn)生產(chǎn)力的發(fā)展和提高，另一方面還要保證人民當(dāng)家作主的地位，確保社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果由全體人民共享。第一條是手段，第二條是目的，也就是說(shuō)社會(huì)主義的金融體系從手段的角度來(lái)講和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是一樣的，資本主義可以用，社會(huì)主義也可以用，而且社會(huì)主義的金融體系應(yīng)該是對(duì)資本主義金融體系的合理?yè)P(yáng)棄，是對(duì)資本主義金融體系的超越和發(fā)展。二者的區(qū)別在于社會(huì)主義是金融掌握在國(guó)家手里，為全體人民服務(wù)，成果由全體人民共享，而資本主義的金融掌握在大資本家手里，利益為大資本家獨(dú)享。

普惠金融是社會(huì)主義金融的根本特征

      從對(duì)近代資本主義產(chǎn)生、發(fā)展的歷程我們可以看到，西方資本主義社會(huì)基本經(jīng)歷了商業(yè)資本主義、工業(yè)資本主義和金融資本主義三種主要的形態(tài)。就目前金融資本主義階段而言，依然存在著商業(yè)資本、工業(yè)資本以及金融資本，只不過(guò)是金融資本占據(jù)了主導(dǎo)地位。美聯(lián)儲(chǔ)前主席保羅·沃爾克（Paul Adolph Volcker）曾說(shuō)，20世紀(jì)80年代之后美國(guó)金融行業(yè)發(fā)生的最大也是最不幸的變化，就是金融已由當(dāng)年的“產(chǎn)業(yè)服務(wù)模式”異化為“金融交易模式”。金融已不再是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供資金融通、配置資源而安身立命的服務(wù)者，而是演變?yōu)樽晕曳��?wù)、不斷追逐交易標(biāo)的的謀利者。美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)助理布拉德福德·德�。↗. Bradford Delong）教授說(shuō)，金融成為一只吸附在實(shí)體經(jīng)濟(jì)身上的吸血烏賊。美國(guó)不斷爆發(fā)的金融危機(jī)和產(chǎn)業(yè)空心化，正是這種不幸變化的必然結(jié)果。

     現(xiàn)代西方金融資本背離了傳統(tǒng)金融的存在與發(fā)展宗旨，背離了金融家與金融學(xué)所宣稱的各種積極意義，從所謂服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、為創(chuàng)造價(jià)值服務(wù)，出現(xiàn)了嚴(yán)重異化，蛻變?yōu)橥稒C(jī)者賭博的工具，罔顧實(shí)際價(jià)值而直接作用于資產(chǎn)價(jià)格，成為金融寡頭獵殺各類投資者、市場(chǎng)主體的工具，成為金融資產(chǎn)階級(jí)實(shí)行新殖民主義統(tǒng)治的工具。

      十八大之前我國(guó)金融業(yè)跟隨美國(guó)的步伐，存在過(guò)度商業(yè)化，過(guò)度自由化的傾向，同時(shí)因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)利潤(rùn)降低，大量的產(chǎn)業(yè)資本也演化為金融資本，金融資本反客為主，金融領(lǐng)域“脫實(shí)向虛”問(wèn)題嚴(yán)重。針對(duì)這一問(wèn)題，習(xí)近平總書記深刻的指出，金融要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，滿足經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和人民群眾需要。實(shí)體經(jīng)濟(jì)是強(qiáng)國(guó)之本、興國(guó)之基。推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，必須著力做強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。加快建設(shè)以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為支撐的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，關(guān)系我們?cè)谖磥?lái)發(fā)展和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中贏得戰(zhàn)略主動(dòng)。

我們國(guó)家的金融理論與實(shí)踐必須要區(qū)別于西方金融資本主義的理論與實(shí)踐，形成中國(guó)特色社會(huì)主義的金融理論與實(shí)踐。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)二者最核心的區(qū)別就是金融資本主義理論和實(shí)踐是實(shí)體經(jīng)濟(jì)為金融資本服務(wù)，勞動(dòng)為資本服務(wù)，而社會(huì)主義金融理論和實(shí)踐應(yīng)當(dāng)是金融體系為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，資本為勞動(dòng)服務(wù)。資本主義是以“資”為本，以“人”為用的社會(huì)，社會(huì)主義應(yīng)該是以“人”為本，以“資”為用的社會(huì)。

      社會(huì)主義國(guó)家要重新讓勞動(dòng)者和生產(chǎn)資料結(jié)合而不是分離�，F(xiàn)在很多在探討科技與金融的結(jié)合，科技都是人創(chuàng)造出來(lái)的，更深刻的是人才與金融的結(jié)合，也就是人才與生產(chǎn)資料的結(jié)合。資本主義是將勞動(dòng)者與生產(chǎn)資料分離，制造出無(wú)產(chǎn)階級(jí)，我們要將人才和生產(chǎn)資料有機(jī)結(jié)合，發(fā)揮出人力資本的積極性和創(chuàng)造性。要實(shí)現(xiàn)共同富裕的目標(biāo)，關(guān)鍵和核心是提高人民在生產(chǎn)資料使用權(quán)方面的比重，也就是提高勞動(dòng)主體在獲取金融資源、金融服務(wù)方面的比重，就必須走普惠金融道路。國(guó)家通過(guò)普惠金融體系將生產(chǎn)資料（資金）分配給廣大勞動(dòng)者，讓勞動(dòng)者占有生產(chǎn)資料才會(huì)享有勞動(dòng)成果，才會(huì)解決貧富差距，實(shí)現(xiàn)共同富裕。

      普惠金融可以說(shuō)是社會(huì)主義金融的重要特征，普惠金融理論可以成為社會(huì)主義金融理論的核心理論。在資本主義國(guó)家，實(shí)體經(jīng)濟(jì)基本是為金融機(jī)構(gòu)服務(wù)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是宿主，金融機(jī)構(gòu)是寄生蟲(chóng)（當(dāng)國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的宿主不夠的情況下，它們還會(huì)在全球?qū)ふ宜拗�，為此，他們要求各�?guó)金融開(kāi)放）。金融機(jī)構(gòu)只計(jì)算自己收益最大化，算小賬，所以才會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)收益匹配原理，中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高，所以貸款利率必須要高。但社會(huì)主義國(guó)家，金融機(jī)構(gòu)要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，提升整個(gè)社會(huì)的生產(chǎn)力和人民的福祉，所以要為廣大的中小企業(yè)服務(wù)，他們有了金融支持，才能生存，才能為人民提供就業(yè)機(jī)會(huì)和更好的福利。正因?yàn)樗麄兊钟�風(fēng)險(xiǎn)的能力低，所以需要更好的金融服務(wù)，需要更低的資金價(jià)格。金融機(jī)構(gòu)普惠金融對(duì)中小企業(yè)的低利率扶持，雖然自己損失了部分收益，但是卻為社會(huì)創(chuàng)造了更大的價(jià)值，社會(huì)主義金融要算大賬。

      從中國(guó)的實(shí)踐看，在資本主義金融理論的誤導(dǎo)下，出于盈利的考慮、操作上性價(jià)比的考慮以及路徑依賴，銀行不愿意給中小企業(yè)貸款，我們此前一直用市場(chǎng)化的手段，改革城信社農(nóng)信社為城商行農(nóng)商行，成立擔(dān)保公司，成立村鎮(zhèn)銀行，成立小額貸款公司，兜了二三十年的圈子，依然沒(méi)有解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，而這些年轉(zhuǎn)變思路后，普惠金融實(shí)踐卻取得了明顯的成效。

政策建議

      （一）建設(shè)社會(huì)主義普惠資本市場(chǎng)，推出“資本政策”

      中國(guó)金融體系再造，微觀上要從計(jì)劃向市場(chǎng)轉(zhuǎn)變，提升金融資源配置的效率；宏觀上要堅(jiān)持以人民為中心，保證金融資源配置的公平；結(jié)構(gòu)上要提高直接融資比重，支持科技創(chuàng)新、支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。這三個(gè)改革要求都可以通過(guò)探索建設(shè)中國(guó)特色社會(huì)主義資本市場(chǎng)的來(lái)實(shí)現(xiàn)，抓住這點(diǎn)就是抓住了中國(guó)金融體系改革的牛鼻子。

      我國(guó)目前實(shí)行以銀行體系為主資本市場(chǎng)為輔的金融體系，為我國(guó)工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的推進(jìn)做出了巨大貢獻(xiàn)。但發(fā)展到今天，中國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)體系中所處的位置以及發(fā)展階段，已經(jīng)要求我們從要素驅(qū)動(dòng)型向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型轉(zhuǎn)變，中國(guó)以銀行信貸為主體的金融體系已經(jīng)不適應(yīng)這一要求，必須大力發(fā)展以資本市場(chǎng)，促進(jìn)創(chuàng)新資本形成。

      中國(guó)之前的資本市場(chǎng)在幫助國(guó)有企業(yè)解困，幫助大型民營(yíng)企業(yè)融資方面做出了巨大的貢獻(xiàn)，但是問(wèn)題也有，主要體現(xiàn)在三方面：一是上市門檻高、門縫窄，只服務(wù)于大型龍頭企業(yè)，無(wú)法服務(wù)于廣大中小企業(yè)，這使得資本市場(chǎng)股權(quán)融資在社會(huì)融資總規(guī)模中占比非常低，只有3%左右，未能發(fā)揮出應(yīng)有的作用；二是偏重于傳統(tǒng)行業(yè)，對(duì)生物醫(yī)藥、芯片半導(dǎo)體等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)支持不夠，在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)中未發(fā)揮出應(yīng)有的作用；三是市盈畸高，股民普遍虧錢，這也與我們共同富裕的目標(biāo)背道而馳。

      注冊(cè)制改革解決了第二個(gè)問(wèn)題，但無(wú)法解決第一個(gè)和第三個(gè)問(wèn)題。要解決這兩個(gè)問(wèn)題就必須將中國(guó)資本市場(chǎng)建設(shè)成金融基礎(chǔ)設(shè)施，增加資本市場(chǎng)服務(wù)的廣度和深度，服務(wù)于廣大的創(chuàng)新成長(zhǎng)型中小企業(yè)，讓這些企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)獲得金融支持，將資產(chǎn)證券化，既可以實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新資本歸集形成，也可以實(shí)現(xiàn)社會(huì)存量資源的優(yōu)化配置，進(jìn)而促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。中國(guó)特色的資本市場(chǎng)應(yīng)該是普惠化的資本市場(chǎng)，服務(wù)于人民的資本市場(chǎng)，這是與西方資本主義資本市場(chǎng)的本質(zhì)區(qū)別。

      推行普惠金融就是讓生產(chǎn)資料的分配更加公平，讓生產(chǎn)資料的使用更有效率。新三板和北交所就是資本市場(chǎng)的普惠金融，有了新三板和北交所就補(bǔ)足了資本市場(chǎng)在服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)方面的不足，在降低上市門檻更多的惠及更廣大中小企業(yè)的同時(shí)，還能整體上降低股市的市盈率水平，讓股市更具有投資價(jià)值，讓廣大股民收益，極大提升資本市場(chǎng)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用和地位。就中國(guó)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，公平和效率并非是矛盾的，將資金更多的投入到新三板市場(chǎng)，既可以增加公平也能夠提高資金的使用效率。

      之前，因?yàn)橘Y本市場(chǎng)在整個(gè)社會(huì)融資規(guī)模中所占比重過(guò)低，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要性較小，還未成為重要的政策工具。但2018年12月，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上習(xí)近平總書記明確指出，資本市場(chǎng)在金融運(yùn)行中具有“牽一發(fā)而動(dòng)全身”的作用，如果中國(guó)資本市場(chǎng)能夠朝著普惠化的正確方向發(fā)展，容納更多的專精特新企業(yè)上市，勢(shì)必將會(huì)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中起到重要作用，因此建議在“財(cái)政政策”和“貨幣政策”之外，要研究推出“資本政策”，將“資本政策”作為第三項(xiàng)重要的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控手段，即充分利用資本市場(chǎng)的資源配置效率，激活民間存量資金和人民群眾的積極性創(chuàng)造性，將資金匯聚成創(chuàng)新資本，將人才匯聚成人力資本，利用多層次資本市場(chǎng)讓結(jié)合了資本和人才的專精特新企業(yè)，為社會(huì)創(chuàng)造更大價(jià)值。

      （二）利用資本市場(chǎng)，發(fā)展“國(guó)民融合”的混合所有制經(jīng)濟(jì)體系

      1、利用資本市場(chǎng)，打造混合所有制的生產(chǎn)力

      “兩個(gè)毫不動(dòng)搖”是我國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域工作的一項(xiàng)長(zhǎng)期大政方針，在這一方針的指導(dǎo)下，應(yīng)該解放思想、大膽探索。不光應(yīng)該思考公有制經(jīng)濟(jì)和非公有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方式問(wèn)題，更應(yīng)該思考這兩種所有制各自新的實(shí)現(xiàn)形式，以及如何融合、協(xié)同發(fā)展的問(wèn)題。

      民營(yíng)企業(yè)的弊病，一是資金問(wèn)題，二是管理問(wèn)題，國(guó)有資本投資民營(yíng)企業(yè)，當(dāng)然可以解決資金問(wèn)題，但是管理問(wèn)題不解決也不行。資本市場(chǎng)既可以解決民營(yíng)企業(yè)的外部融資問(wèn)題，也可以通過(guò)股權(quán)激勵(lì)來(lái)解決企業(yè)內(nèi)部的管理問(wèn)題和發(fā)展動(dòng)力問(wèn)題，甚至可以解決企業(yè)的傳承問(wèn)題。登陸資本市場(chǎng)之后，企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)可以從完全的家族持股，轉(zhuǎn)變?yōu)橛杉易骞煞�、員工股份、戰(zhàn)略投資者股份（既可以是國(guó)資也可以是民資）和公眾投資者股份四個(gè)組成部分，具體的比例還可以隨著企業(yè)發(fā)展的不同階段而有所調(diào)整。

      大量民營(yíng)企業(yè)經(jīng)過(guò)股改掛牌新三板，登陸滬深京資本市場(chǎng)之后，從內(nèi)部到外部都已經(jīng)得到了質(zhì)的改變，為迎接國(guó)有資本投資，實(shí)行混合所有制改革做好了充分的準(zhǔn)備。

      2、發(fā)展國(guó)有創(chuàng)投，構(gòu)建混合所有制的生產(chǎn)關(guān)系

      國(guó)有創(chuàng)投，為發(fā)展混合所有制提供了物質(zhì)基礎(chǔ)和制度保障。將以前用行政手段進(jìn)行的財(cái)政補(bǔ)貼轉(zhuǎn)化為用市場(chǎng)化的基金形式對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資，由市場(chǎng)來(lái)判斷企業(yè)家有無(wú)生產(chǎn)組織能力，是否有效率，由市場(chǎng)來(lái)決定誰(shuí)能夠獲得資本，并由全社會(huì)監(jiān)督資本的使用，而不是由權(quán)力決定，也不是由銀行的內(nèi)部人決定，這種方式會(huì)極大地提高透明度和市場(chǎng)化程度，提高資金使用效率。不久的將來(lái)，國(guó)家必將成為最大的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，不管是國(guó)企還是民企，誰(shuí)能更好地為社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值，國(guó)家就會(huì)將資本投給誰(shuí)。

      從國(guó)家的角度來(lái)看，資本市場(chǎng)也為探索公有制的實(shí)現(xiàn)形式提供了更好的選擇，為國(guó)有資產(chǎn)的保值增值提供了更多更好的渠道。眾多優(yōu)質(zhì)的新三板掛牌企業(yè)和上市公司成為國(guó)有資本合格的投資標(biāo)的之后，就可以將國(guó)有資本從僅僅投資國(guó)企的窠臼中解放出來(lái)。一方面，國(guó)有資本投資掛牌企業(yè)可以解決這些掛牌企業(yè)的融資短板，促進(jìn)它們的快速發(fā)展；另一方面可以倒逼國(guó)有企業(yè)改善管理提升經(jīng)營(yíng)效率，這樣國(guó)有資本的使用效率會(huì)得到極大地提升和改善，國(guó)有資本的保值增值將進(jìn)入良性的發(fā)展軌道。

      如此一來(lái)，我們國(guó)家就可以突破用所有制來(lái)劃分企業(yè)性質(zhì)的窠臼，走出“公、私對(duì)立”的話語(yǔ)體系陷阱。未來(lái)的企業(yè)只有規(guī)模大小之分、發(fā)展快慢之分、科技強(qiáng)弱之分，而不應(yīng)再有公私之分。這時(shí)候，民營(yíng)企業(yè)家將獲得新的社會(huì)形象和社會(huì)地位，他們將成為社會(huì)生產(chǎn)的組織者和發(fā)動(dòng)者，從原先語(yǔ)境里單純追求利潤(rùn)增值，并將此當(dāng)作唯一目標(biāo)的“人格化的資本”或者“資本的人格化”，變成聯(lián)結(jié)勞動(dòng)、技術(shù)和資本的紐帶，變成帶領(lǐng)員工致富、研發(fā)推廣技術(shù)，讓國(guó)有資本保值增值的價(jià)值創(chuàng)造者和社會(huì)貢獻(xiàn)者，成為最有信用、最具活力和創(chuàng)造力、最追求進(jìn)步的社會(huì)群體。

      有了社會(huì)主義的資本市場(chǎng)和混合所有制的經(jīng)濟(jì)體系，一方面解決了民營(yíng)企業(yè)家的身份地位問(wèn)題，不再焦慮不再資本外流，另一方面也解決了社會(huì)資本過(guò)剩問(wèn)題，整個(gè)社會(huì)的生產(chǎn)要素都將被優(yōu)化配置，整個(gè)社會(huì)的生產(chǎn)力將被充分激活，在偉大復(fù)興的道路上，實(shí)現(xiàn)共同富裕。