1.商票的特點(diǎn)
2.商票在供應(yīng)鏈金融中運(yùn)用的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)
在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，商票憑借其操作便捷、期限靈活、額度可調(diào)和高度流動(dòng)性，成為服務(wù)供應(yīng)鏈企業(yè)的強(qiáng)大工具。
首先，商票的真實(shí)貿(mào)易背景是其核心優(yōu)勢(shì)，確保融資活動(dòng)的真實(shí)性與可信度，金融機(jī)構(gòu)通過(guò)嚴(yán)格審查交易背景，有效控制信用風(fēng)險(xiǎn)。這一特性不僅保障了融資安全，也增強(qiáng)了供應(yīng)鏈的透明度和穩(wěn)定性。
其次，商票的靈活交易形式，如背書(shū)流轉(zhuǎn)與保貼，完美契合了供應(yīng)鏈中不同企業(yè)、不同環(huán)節(jié)的支付結(jié)算與融資需求。這不僅促進(jìn)了核心企業(yè)利用自身商業(yè)信用緩解流動(dòng)性壓力，還帶動(dòng)了中小企業(yè)信用體系的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了信用在票據(jù)鏈上的有效傳遞與累積。這種信用的傳遞與疊加，進(jìn)一步穩(wěn)固了供應(yīng)鏈的合作基礎(chǔ)，為企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
最后，商票在法律層面的保障也為中小微企業(yè)提供了強(qiáng)大的融資支持�！镀睋�(jù)法》的約束確保了商票到期必須支付，有效避免了賴賬與拖欠現(xiàn)象的發(fā)生。同時(shí)，借助銀行保貼與金融服務(wù)平臺(tái)等線上交易方式，中小微企業(yè)能夠輕松實(shí)現(xiàn)商票融資，極大地拓寬了融資渠道，提高了融資效率。這不僅有助于緩解中小微企業(yè)的融資難題，也推動(dòng)了供應(yīng)鏈金融的整體發(fā)展。
大型企業(yè)簽發(fā)并承兌商票
大型企業(yè)，特別是集團(tuán)化運(yùn)作的大型企業(yè)及信用等級(jí)高的企業(yè)作為出票人，能夠向供應(yīng)商簽發(fā)商票并自行承兌。這類企業(yè)的強(qiáng)大履約能力和高信用等級(jí)使得其簽發(fā)的商票容易被市場(chǎng)接受。
中小企業(yè)與第三方承兌商票
對(duì)于信用等級(jí)較低、實(shí)力不及大型企業(yè)的中小企業(yè)，可以通過(guò)引入第三方進(jìn)行承兌來(lái)提高商票的市場(chǎng)接受程度。例如，集團(tuán)子公司的商票可由其集團(tuán)母公司或財(cái)務(wù)公司進(jìn)行承兌，增加商票的信用度。
出票人、承兌人加保證的商票
2.商票的信用流通
保貼、支付與貼現(xiàn)的商票流通
大型企業(yè)簽發(fā)的商票在獲得銀行保貼后，能夠更好地在市場(chǎng)中流通。中小企業(yè)簽發(fā)的商票也可通過(guò)保貼、貼現(xiàn)等方式獲得資金，促進(jìn)其發(fā)展。
商票簽發(fā)+支付+保貼+貼現(xiàn)
除了對(duì)承兌人進(jìn)行保貼外，銀行還可以對(duì)持票人進(jìn)行保貼。持票企業(yè)一般為票據(jù)交易量大的中型企業(yè)，承兌人可以是小企業(yè)。
票據(jù)池業(yè)務(wù)是一種將票據(jù)集中管理，并提供代理托收、背書(shū)轉(zhuǎn)讓、票據(jù)貼現(xiàn)等相關(guān)服務(wù)的業(yè)務(wù)。
企業(yè)票據(jù)池一般由集團(tuán)母公司財(cái)務(wù)部或財(cái)務(wù)公司進(jìn)行管理，對(duì)集團(tuán)成員單位收到的商票進(jìn)行票據(jù)鑒別并集中保管，票據(jù)池的運(yùn)用可以提高集團(tuán)內(nèi)資金的使用效率，降低企業(yè)的成本。票據(jù)池代理托收業(yè)務(wù)為對(duì)已到期的商票向購(gòu)貨商開(kāi)戶行進(jìn)行提示付款，能簡(jiǎn)化繁瑣的托收手續(xù)和流程；票據(jù)池的背書(shū)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)為集團(tuán)內(nèi)成員之間的支付結(jié)算提供服務(wù)，能提高集團(tuán)內(nèi)企業(yè)資金的利用率及緩解集團(tuán)成員資金緊張程度；有貼現(xiàn)需求的集團(tuán)成員單位也可以向票據(jù)池提出貼現(xiàn)申請(qǐng)，票據(jù)池能滿足集團(tuán)企業(yè)各種票據(jù)貼現(xiàn)需求，避免了資金浪費(fèi)。
商票簽發(fā)與質(zhì)押貸款
中小企業(yè)持有的商票可以質(zhì)押給融資擔(dān)保公司進(jìn)行貸款，從而獲取資金。這種方式為中小企業(yè)提供了一種新的融資途徑。
票據(jù)簽發(fā)+支付+票據(jù)資管
票據(jù)資管業(yè)務(wù)是指銀行委托券商資產(chǎn)管理部門(mén)管理銀行資金，成立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃，并要求定向資產(chǎn)管理計(jì)劃購(gòu)買本行信貸類票據(jù)資產(chǎn)的過(guò)程。
為解決企業(yè)現(xiàn)金流需求并釋放資金，許多企業(yè)選擇將其持有的票據(jù)貼現(xiàn)至銀行以獲取急需資金。這樣的做法不僅使企業(yè)資金流動(dòng)更加靈活，也為銀行帶來(lái)了大量貼現(xiàn)票據(jù)，不可避免地占用其信貸額度。在這樣的金融交易場(chǎng)景下，銀行為應(yīng)對(duì)這一情況并尋求新的增長(zhǎng)點(diǎn)，開(kāi)始開(kāi)展票據(jù)資管業(yè)務(wù)。
銀行在開(kāi)展票據(jù)資管業(yè)務(wù)時(shí)，首先會(huì)與券商資產(chǎn)管理部門(mén)建立合作關(guān)系。通過(guò)簽署定向資產(chǎn)管理計(jì)劃協(xié)議，銀行將自有資金委托給券商進(jìn)行定向管理。這一步驟不僅加強(qiáng)了銀行與券商之間的戰(zhàn)略協(xié)同，也標(biāo)志著雙方在金融領(lǐng)域的深度合作。
票據(jù)簽發(fā)+支付+票據(jù)資管
(1)基礎(chǔ)交易與票據(jù)簽發(fā)
在商業(yè)活動(dòng)中，基礎(chǔ)交易債務(wù)人與基礎(chǔ)交易債權(quán)人基于開(kāi)展貿(mào)易、服務(wù)、工程等基礎(chǔ)交易形成應(yīng)收賬款債權(quán)債務(wù)法律關(guān)系。為結(jié)算應(yīng)收賬款，基礎(chǔ)交易債務(wù)人以基礎(chǔ)交易向債權(quán)人簽發(fā)商業(yè)匯票（如商票或銀行承兌匯票），從而建立了票據(jù)法律關(guān)系。
3.商票與供應(yīng)鏈場(chǎng)景上游供應(yīng)鏈+商票+擔(dān)保+貸款+集中采購(gòu)（存貨監(jiān)管）模式背景：在大型企業(yè)的運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，如央企、國(guó)企或民營(yíng)上市公司等，常會(huì)面臨融資、銷售增長(zhǎng)及戰(zhàn)略發(fā)展的多重需求。而當(dāng)上上游企業(yè)僅接受現(xiàn)金付款時(shí)，這一模式顯得尤為重要。（1）融資擔(dān)保公司首先對(duì)核心企業(yè)進(jìn)行授信評(píng)估，確保其信用狀況良好。（2）核心企業(yè)通過(guò)簽發(fā)商票的方式與上游供應(yīng)商進(jìn)行交易，采購(gòu)所需物品。（3）上游供應(yīng)商持有的由核心企業(yè)簽發(fā)并承兌的商票，可向融資擔(dān)保公司申請(qǐng)商票質(zhì)押貸款。（4）獲得貸款后，上游供應(yīng)鏈委托由核心企業(yè)與融資擔(dān)保公司共同成立的供應(yīng)鏈公司使用該貸款進(jìn)行現(xiàn)金采購(gòu)，確保資金專款專用。（5）同時(shí)，供應(yīng)鏈公司還負(fù)責(zé)負(fù)債代理采購(gòu)及存貨監(jiān)管，保證資金使用的透明與效率。上游供應(yīng)鏈+商票池+擔(dān)保+貸款模式背景：當(dāng)融資擔(dān)保公司的合作企業(yè)持有優(yōu)質(zhì)上市公司或國(guó)企、央企開(kāi)出的小額電子商業(yè)匯票，但缺乏現(xiàn)金進(jìn)行采購(gòu)時(shí)，此模式顯得尤為實(shí)用。流程詳解：（1）融資擔(dān)保公司建立商票質(zhì)押準(zhǔn)入白名單，明確符合商票質(zhì)押融資要求的承兌人范圍。（2）供應(yīng)鏈上的合作企業(yè)將持有的符合準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的電子商票放入票據(jù)池，并質(zhì)押給融資擔(dān)保公司以獲取貸款。（3）企業(yè)使用此貸款向上游支付現(xiàn)金進(jìn)行采購(gòu)，同時(shí)合作銀行為該票據(jù)質(zhì)押融資提供必要的資金支持。下游供應(yīng)鏈+商票池+擔(dān)保+貸款模式背景：針對(duì)下游企業(yè)難以通過(guò)現(xiàn)金向核心企業(yè)進(jìn)行采購(gòu)，而核心企業(yè)又希望拓展其下游客戶的問(wèn)題，此模式提供了一種解決方案。流程詳解：（1）融資擔(dān)保公司首先對(duì)核心企業(yè)進(jìn)行授信，為其與下游企業(yè)的交易提供信用保障。（2）核心企業(yè)聯(lián)合融資擔(dān)保公司將授信額度分配給各個(gè)下游企業(yè)，為下游客戶提供更多的采購(gòu)資金支持。（3）下游客戶持有符合準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的電子商票，并可建立商票池以獲得更多貸款額度。他們使用這些貸款以現(xiàn)金形式向核心企業(yè)購(gòu)買原料。（4）作為反擔(dān)保措施，核心企業(yè)為下游企業(yè)的貸款提供一定的擔(dān)保，增強(qiáng)了整個(gè)交易的穩(wěn)定性與可信度。
4.商票與區(qū)域產(chǎn)業(yè)
目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要矛盾是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，這需要我們加快金融供給側(cè)改革，發(fā)展直接金融并優(yōu)化間接金融結(jié)構(gòu)。在此過(guò)程中，票據(jù)作為一種重要的金融工具，在解決結(jié)構(gòu)性問(wèn)題方面發(fā)揮了關(guān)鍵作用。票據(jù)具備多元化的功能，包括支付結(jié)算、信用、交易以及投融資等。
首先，票據(jù)融資兼具資金和信貸的雙重屬性。當(dāng)企業(yè)簽發(fā)商業(yè)匯票時(shí)，這實(shí)際上是通過(guò)企業(yè)自身的信用發(fā)行貨幣，從而為企業(yè)獲取流動(dòng)資金提供了途徑。而當(dāng)票據(jù)進(jìn)行貼現(xiàn)時(shí)，持票企業(yè)則能夠迅速獲得所需資金。
第一，票據(jù)在解決從寬貨幣到寬信用的傳導(dǎo)難題中發(fā)揮著重要作用。當(dāng)企業(yè)簽發(fā)票據(jù)時(shí)，特別是商票的簽發(fā)，實(shí)際上是在其上下游企業(yè)和部分金融機(jī)構(gòu)間范圍內(nèi)行使人民幣的作用。票據(jù)的簽發(fā)和流轉(zhuǎn)，意味著實(shí)體企業(yè)獲得了信用，這有助于解決資金流轉(zhuǎn)的問(wèn)題。
第二，票據(jù)還能夠有效緩解中小企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題。相較于其他融資渠道，票據(jù)融資手續(xù)簡(jiǎn)便，且融資成本相對(duì)較低。對(duì)于中小企業(yè)而言，通過(guò)票據(jù)進(jìn)行融資是一種較為便捷且經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的選擇。
1.監(jiān)管機(jī)構(gòu)聯(lián)合協(xié)調(diào)成立供應(yīng)鏈協(xié)會(huì)
為加強(qiáng)供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性和透明度，監(jiān)管機(jī)構(gòu)經(jīng)過(guò)協(xié)調(diào)，共同成立了供應(yīng)鏈協(xié)會(huì)。該協(xié)會(huì)的主要職責(zé)是篩選出核心企業(yè)，并公布白名單，對(duì)核心企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格的管理和監(jiān)督。
2.核心企業(yè)與上游企業(yè)的票據(jù)簽發(fā)
核心企業(yè)會(huì)按照貿(mào)易合同的規(guī)定，簽發(fā)票據(jù)給上游企業(yè)。這些票據(jù)是商票，其出票人、出票時(shí)間、票面金額等信息都將被詳細(xì)記錄。
3.主辦商業(yè)銀行的貿(mào)易背景調(diào)查
為確保貿(mào)易的真實(shí)性，主辦商業(yè)銀行將對(duì)貿(mào)易的背景進(jìn)行深入調(diào)查。這包括審查貿(mào)易合同、增值稅發(fā)票等材料，確保交易的真實(shí)性和合法性。
4.信息展示與平臺(tái)確認(rèn)
融資企業(yè)會(huì)在平臺(tái)上展示商票的出票人、出票時(shí)間、票面金額等信息，平臺(tái)將對(duì)這些信息進(jìn)行核實(shí)和確認(rèn)，確保其真實(shí)性。
5.商票貼入與應(yīng)付賬款處理
從上下游企業(yè)的角度看，當(dāng)企業(yè)對(duì)其他企業(yè)有應(yīng)付賬款時(shí)，為節(jié)約資金成本，可以在交易平臺(tái)中貼入等額的商票，用以償還應(yīng)付賬款。
6.商業(yè)銀行的票據(jù)貼現(xiàn)操作
商業(yè)銀行持有的商票可以用于辦理再貼現(xiàn)。由于商票的貼現(xiàn)利率遠(yuǎn)高于再貼現(xiàn)利率，商業(yè)銀行通過(guò)這一操作可以獲取高額利差。
7.商票支付與核心企業(yè)服務(wù)獲取
下游企業(yè)可以使用商票進(jìn)行支付，從而獲取核心企業(yè)提供的服務(wù)。這種方式不僅便捷，而且有助于降低企業(yè)的支付成本。
8.數(shù)據(jù)報(bào)送與公開(kāi)
主辦行定期將出票企業(yè)的商票簽發(fā)數(shù)據(jù)，包括簽發(fā)量、余額、到期兌付、逾期等重要信息，報(bào)送至供應(yīng)鏈協(xié)會(huì)，并在其官網(wǎng)上進(jìn)行公布，以供社會(huì)監(jiān)督和參考。
出票企業(yè)或貼現(xiàn)企業(yè)申請(qǐng)綠票打標(biāo)或綠票貼現(xiàn)時(shí)，需向承兌銀行或貼現(xiàn)銀行提供詳盡的資料證明其綠色票據(jù)主體資質(zhì)，這些資料必須確保真實(shí)無(wú)誤。
銀行受理企業(yè)綠色票據(jù)申請(qǐng)后，嚴(yán)審資料真實(shí)性、完整性與有效性�；诮灰變�(nèi)容及行業(yè)信息，細(xì)審匯票背景與主體資格。若初步符合條件，即轉(zhuǎn)交第三方評(píng)定。此流程確保綠色票據(jù)資質(zhì)的真實(shí)可信，為后續(xù)標(biāo)示與辦理業(yè)務(wù)奠定基礎(chǔ)。
第三方評(píng)定機(jī)構(gòu)將依靠其專業(yè)的綠色金融人才隊(duì)伍，進(jìn)行綠色票據(jù)的認(rèn)定工作。認(rèn)定結(jié)果將及時(shí)反饋至承兌銀行或貼現(xiàn)銀行，為銀行的決策提供專業(yè)依據(jù)。
承兌銀行或貼現(xiàn)銀行將根據(jù)第三方評(píng)定機(jī)構(gòu)出具的專業(yè)意見(jiàn)，在行內(nèi)及行外系統(tǒng)對(duì)綠色票據(jù)進(jìn)行標(biāo)示。對(duì)于評(píng)定的綠色票據(jù)，商業(yè)銀行將通過(guò)信貸系統(tǒng)或票據(jù)系統(tǒng)為其打上綠色標(biāo)示，并通過(guò)相關(guān)端口及數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)，將票據(jù)的綠色屬性上傳至上海票交所系統(tǒng)，以供查詢和驗(yàn)證。
當(dāng)商業(yè)銀行為出票企業(yè)或貼現(xiàn)企業(yè)辦理票據(jù)業(yè)務(wù)時(shí)，對(duì)于評(píng)定為綠色票據(jù)的業(yè)務(wù)，將按照綠色票據(jù)業(yè)務(wù)操作流程為其辦理承兌或貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。這將有助于鼓勵(lì)和支持更多的企業(yè)開(kāi)展綠色票據(jù)業(yè)務(wù)，推動(dòng)綠色金融的發(fā)展。
文章來(lái)源于貞觀金服
