供應(yīng)鏈金融被納入中國兩會(全國人民代表大會和中國人民政治協(xié)商會議)工作報告，反映了國家層面對這一領(lǐng)域的高度重視，旨在通過金融創(chuàng)新服務(wù)實體經(jīng)濟、穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈。以下是結(jié)合央行專家觀點的深度解讀和分析：
一、政策背景與戰(zhàn)略意義
經(jīng)濟穩(wěn)增長需求
當前全球經(jīng)濟不確定性加劇，國內(nèi)經(jīng)濟面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力。供應(yīng)鏈金融通過盤活產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)的應(yīng)收賬款、存貨等動產(chǎn)資源，緩解融資難問題，直接服務(wù)于“穩(wěn)鏈、補鏈、強鏈”目標。
服務(wù)實體經(jīng)濟的政策導(dǎo)向
兩會報告強調(diào)“增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力”，供應(yīng)鏈金融作為產(chǎn)融結(jié)合的關(guān)鍵工具，可精準滴灌產(chǎn)業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)，尤其對中小微企業(yè)(占中國企業(yè)總數(shù)的90%以上)的生存和發(fā)展至關(guān)重要。
數(shù)字化與產(chǎn)業(yè)升級的推動
供應(yīng)鏈金融與區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)結(jié)合，能提升金融服務(wù)的透明度和效率，助力產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，符合“發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”的戰(zhàn)略方向。
二、政策要點與央行專家解讀
政策方向
核心目標：
支持產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)(如制造業(yè)龍頭)與上下游協(xié)同，構(gòu)建信用共享機制。
創(chuàng)新工具：
推廣應(yīng)收賬款融資、倉單質(zhì)押、訂單融資等模式，探索綠色供應(yīng)鏈金融。
科技賦能：
鼓勵區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用，確保貿(mào)易背景真實性，防范重復(fù)融資風(fēng)險。
央行專家關(guān)鍵觀點
風(fēng)控機制：
需建立全鏈條動態(tài)監(jiān)控體系，避免核心企業(yè)信用過度擴張引發(fā)的“多米諾風(fēng)險”。
標準化建設(shè)：
推動電子債權(quán)憑證、數(shù)字倉單等標準化，解決資產(chǎn)確權(quán)難題。
普惠性提升：
通過“核心企業(yè)+金融科技+銀行”模式，降低中小微企業(yè)融資成本(當前部分供應(yīng)鏈融資利率可低至4%以下)。
三、政策支持措施
監(jiān)管框架完善
修訂《供應(yīng)鏈金融管理辦法》，明確各方權(quán)責(zé)，規(guī)范“確權(quán)”“確貨”流程。
試點“監(jiān)管沙盒”，鼓勵金融機構(gòu)與科技公司合作開發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品。
財政與貨幣政策協(xié)同
央行可能通過再貸款、定向降準等工具，向供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域注入低成本資金。
地方政府設(shè)立風(fēng)險補償基金，分擔(dān)金融機構(gòu)不良貸款風(fēng)險(如部分地區(qū)補償比例達30%)。
基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)
推動“中征應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺”與核心企業(yè)ERP系統(tǒng)對接，實現(xiàn)數(shù)據(jù)實時共享。
建設(shè)全國性大宗商品倉單登記系統(tǒng)，解決動產(chǎn)重復(fù)質(zhì)押問題。
四、國際經(jīng)驗與中國路徑
全球?qū)嵺`參考
美國：
以“反向保理”為主，依托強信用評級體系，核心企業(yè)(如沃爾瑪)主導(dǎo)融資。
德國：
工業(yè)4.0背景下，供應(yīng)鏈金融與智能工廠深度結(jié)合，實現(xiàn)訂單流、物流、資金流“三流合一”。
中國差異化路徑
規(guī)模優(yōu)勢：
依托全球最完整工業(yè)體系(41個工業(yè)大類、666個小類)，可形成超大規(guī)模供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)。
數(shù)字基建領(lǐng)先：
5G、物聯(lián)網(wǎng)覆蓋率全球領(lǐng)先，為“數(shù)字確權(quán)”提供技術(shù)支撐。
五、風(fēng)險與挑戰(zhàn)
主要風(fēng)險點
核心企業(yè)道德風(fēng)險：
利用強勢地位拖延賬款，變相轉(zhuǎn)移融資成本。
虛假交易套利：
虛構(gòu)貿(mào)易背景騙取融資(2023年某鋼貿(mào)案涉及虛假倉單超10億元)。
技術(shù)安全風(fēng)險：
區(qū)塊鏈節(jié)點被攻擊或數(shù)據(jù)篡改可能導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險。
應(yīng)對策略
建立“黑名單”共享機制，嚴懲惡意逃廢債企業(yè)。
推廣“物聯(lián)網(wǎng)+AI監(jiān)管”，對抵押品進行實時動態(tài)監(jiān)控。
六、未來展望
市場規(guī)模預(yù)測
中國供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模預(yù)計將從2023年的36萬億元增至2025年的50萬億元，年復(fù)合增長率超15%。
創(chuàng)新趨勢
跨境供應(yīng)鏈金融：
服務(wù)“一帶一路”企業(yè)，試點人民幣國際化結(jié)算。
ESG整合：
將碳排放數(shù)據(jù)納入授信模型，發(fā)展綠色供應(yīng)鏈金融。
供應(yīng)鏈金融納入兩會工作報告，標志著其從市場自發(fā)行為上升為國家戰(zhàn)略。
通過政策引導(dǎo)、科技賦能和風(fēng)險防控的協(xié)同，有望成為破解中小微企業(yè)融資難題、提升產(chǎn)業(yè)鏈韌性的關(guān)鍵抓手。
文章來源于小鏈同學(xué)
