自2017年國務院辦公廳發(fā)布80號文以來，供應鏈金融在政策支持、技術(shù)進步和市場需求的共同推動下，取得了長足的發(fā)展。政策方面，政府陸續(xù)出臺多項政策支持供應鏈金融發(fā)展，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了有力保障，如：原銀保監(jiān)會的155號文規(guī)范了供應鏈金融業(yè)務，強調(diào)交易背景真實、信息可得和全面風險管控；中國人民銀行等八部委發(fā)布的226號文，進一步規(guī)范發(fā)展供應鏈金融，支持供應鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級，提出提高供應鏈產(chǎn)業(yè)鏈運行效率、降低企業(yè)成本等要求。在技術(shù)方面，區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的應用提高了供應鏈金融的透明度和效率，降低了風險。在市場需求方面，企業(yè)對供應鏈金融服務的需求日益增長，各種場景不斷涌現(xiàn)，也推動了供應鏈金融的快速發(fā)展。

供應鏈金融發(fā)展情況與價值實現(xiàn)

供應鏈金融發(fā)展趨勢

     近年來，供應鏈金融呈現(xiàn)出三個重要的發(fā)展趨勢。

      第一，供應鏈金融已經(jīng)成為助力實體經(jīng)濟發(fā)展最重要的手段之一。

     當前，通過供應鏈金融和普惠金融支持中小微企業(yè)已經(jīng)成為一種趨勢。從貸款余額每年的增長就可以窺見一斑。2023年，國內(nèi)多地發(fā)布供應鏈金融相關(guān)政策，支持發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈金融。為了進一步推動供應鏈金融發(fā)展，多個省區(qū)市出臺政策，鼓勵金融企業(yè)深耕供應鏈金融這一賽道。例如，山東省、廣東省、湖北省、重慶市、海南省、廣西壯族自治區(qū)、廈門市等地方政府，相繼出臺政策加強財政金融的協(xié)同聯(lián)動，設立供應鏈金融專項資金，鼓勵供應鏈金融業(yè)務開展。

     第二，供應鏈金融已經(jīng)成為助推強鏈、延鏈、補鏈的重要手段。

      許多央國企和大型企業(yè)積極運用供應鏈金融，協(xié)同上下游，優(yōu)化資金配置，推動產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，強化供應鏈的競爭力和高質(zhì)量發(fā)展。例如，安徽省在2023年發(fā)布的《安徽省加快供應鏈創(chuàng)新應用行動計劃（2023—2025年）》和《安徽省加快供應鏈創(chuàng)新應用若干政策舉措》中提出，建設一批國家級供應鏈創(chuàng)新與應用示范城市，培育若干全球供應鏈領先企業(yè)，形成一批供應鏈發(fā)展新技術(shù)和新模式，特別是在新能源汽車等領域爭創(chuàng)具有重要影響力的供應鏈資源配置中心。

      供應鏈金融對于實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈的安全韌性也起到了至關(guān)重要的作用。通過提供資金支持、促進企業(yè)間的協(xié)作與信任，以及確保金融活動的穩(wěn)定高效運行，供應鏈金融為產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈的穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展提供了有力保障。

     第三，供應鏈金融與現(xiàn)代數(shù)字技術(shù)的結(jié)合越來越深入。早期供應鏈金融運用信息化手段解決了風險識別和風險控制問題。如今，數(shù)字技術(shù)已經(jīng)滲透到金融產(chǎn)品的開發(fā)、價值共創(chuàng)以及全生命周期的金融風險管控中，科技的力量正發(fā)揮著越來越重要的作用。

供應鏈金融的價值

      供應鏈金融的核心不在于金融，而在于供應鏈。具體有三個層面的價值：助能、賦能和創(chuàng)能。這三層價值共同構(gòu)成了供應鏈金融的真正價值。

     對于大型企業(yè)來說，供應鏈金融的核心價值在于“助能”，即幫助企業(yè)管理好供應鏈的細節(jié)，解決上下游及自身的資金難題，優(yōu)化資金成本，降低負債水平。

     對于中小微企業(yè)來說，供應鏈金融的作用更多在于“賦能”，通過供應鏈金融手段建立管理體系，明確需要加強的供應鏈維度，同時賦能中小微企業(yè)與上下游及大型企業(yè)建立穩(wěn)定、持續(xù)、高質(zhì)量的業(yè)務關(guān)系。

     對于產(chǎn)業(yè)集群來說，供應鏈金融的作用則在于“創(chuàng)能”。特別是專精特新企業(yè)，它們多處于初創(chuàng)期，經(jīng)營過程中會面臨諸多問題，如賬戶管理、支付清分、資金收付等。供應鏈金融可以為它們提供一整套整體解決方案，提升產(chǎn)業(yè)集群的競爭力，使其在全球供應鏈中擁有更多主導力。

新質(zhì)生產(chǎn)力背景下的供應鏈金融

     在新質(zhì)生產(chǎn)力背景下，科技推動了供應鏈發(fā)展。這不僅是降本增效，更重要的是價值共創(chuàng)，即通過協(xié)調(diào)整合推動供應鏈上下游關(guān)聯(lián)方共同創(chuàng)造價值，實現(xiàn)生產(chǎn)力的提升，以及產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級和可持續(xù)發(fā)展。供應鏈金融的主要作用不再是單純的借貸或降低融資成本，而是確保整個產(chǎn)業(yè)鏈的高效、高質(zhì)量運行，優(yōu)化資金流，并實現(xiàn)金融與供應鏈業(yè)務和運營的深度融合，從而推動新質(zhì)生產(chǎn)力的實現(xiàn)。

      同時，新質(zhì)生產(chǎn)力的直接表現(xiàn)包括高度數(shù)字化、韌性和低碳綠色化。供應鏈金融在助力供應鏈韌性和低碳綠色化發(fā)展方面發(fā)揮著重要作用。例如，通過供應鏈金融推動減排，實現(xiàn)零碳過程，延伸出供應鏈碳金融。通過科技手段刻畫碳足跡，建立碳信用并傳遞，推動金融產(chǎn)品惠及產(chǎn)業(yè)鏈中的每一個主體，真正實現(xiàn)減排甚至零碳目標。因此，供應鏈金融也是推動新質(zhì)生產(chǎn)力實現(xiàn)的重要手段。

司庫體系建設背景下的供應鏈金融

     司庫體系建設的核心在于資金的集中管理和全生命周期管理。從資金管理到資金應用再到資金預算的全生命周期集中化管理，能夠有效提升資金效率。司庫體系建設的另一個重要核心是業(yè)財融合，即通過司庫體系建設讓業(yè)務與財務緊密結(jié)合。這不僅有助于提高資金使用效率，還能優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈的現(xiàn)金流。

     此外，司庫體系建設還被賦予了新的含義，即實現(xiàn)對企業(yè)所有作業(yè)環(huán)節(jié)的資金統(tǒng)一調(diào)度和使用。從研發(fā)投入、采購供應、生產(chǎn)制造到對外支付，都在統(tǒng)一規(guī)則下進行管理，是司庫體系建設的關(guān)鍵。這與供應鏈金融的核心目標——優(yōu)化產(chǎn)業(yè)現(xiàn)金流、提高資金使用效率高度一致。司庫體系建設，強調(diào)規(guī)則化，即所有要素，包含單證、票據(jù)等都必須規(guī)范，這也是供應鏈金融的基礎設施。沒有這些規(guī)范，供應鏈金融將無法展開。

      司庫體系建設強調(diào)資金全生命周期管理，即如何進行資金預算管理、在何處和何時使用資金、如何核算資金使用效率。供應鏈金融同樣如此，需要明確產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈運行中的堵點，何時產(chǎn)生堵點，以及用多少資金和成本來解決問題。司庫體系建設中的集團集中管控為系統(tǒng)性解決資金問題提供了方法，特別是對上下游企業(yè)的資金優(yōu)化，這是單個二級或三級成員單位難以做到的。

      因此，司庫體系建設與供應鏈金融的結(jié)合主要體現(xiàn)在以下幾點。

      一是數(shù)據(jù)管理。供應鏈金融需要明確所需數(shù)據(jù)，從數(shù)據(jù)出發(fā)來談資金使用問題。利用數(shù)據(jù)洞察各環(huán)節(jié)業(yè)務運營狀態(tài)、資金狀況，提升資金使用效率。這是“用數(shù)”。

      二是規(guī)范管理。通過規(guī)范數(shù)據(jù)標準，梳理單證與業(yè)務流程，獲取所需數(shù)據(jù)來支撐資金高效管控和調(diào)動。這是“管數(shù)”。

      三是技術(shù)治理。所有管理體系和標準必須貫徹到集團內(nèi)部所有層級，比如二級公司、三級公司等，甚至供應鏈上下游企業(yè)。這是“治數(shù)”。

     總的來說，司庫體系建設和供應鏈金融的底座都是數(shù)據(jù)。司庫體系建設的目的是提高集團資金效率和防范系統(tǒng)性風險，這需要以數(shù)據(jù)為基礎。供應鏈金融同樣強調(diào)防范風險，但更微觀化。兩者在提升資金管理效率和防范風險方面目標一致，底座也一致。

數(shù)字供應鏈金融及未來展望

      數(shù)字技術(shù)在供應鏈金融中的應用，尤其是在對中小微企業(yè)的支持上，起到了顯著的促進作用。中小微企業(yè)的資產(chǎn)和業(yè)務信息往往難以把握，而數(shù)字化技術(shù)與工具，尤其是區(qū)塊鏈和人工智能等技術(shù)的運用，能夠有效促進業(yè)務的高質(zhì)量發(fā)展。在多主體流轉(zhuǎn)過程中，確保數(shù)據(jù)的安全和真實性至關(guān)重要。具體體現(xiàn)為“3T”，分別為透明度、可追溯性與信任。

      第一，透明度。數(shù)字技術(shù)使供應鏈業(yè)務更加透明，不僅可視可見，還能實時把握和了解所有業(yè)務的流轉(zhuǎn)狀況。

      第二，可追溯性。數(shù)字化能夠追溯每個主體承擔的具體活動，一旦出現(xiàn)問題，可以及時追責，確保責任明確。

      第三，信任。通過區(qū)塊鏈和人工智能技術(shù)，可以有效降低機會主義和道德風險，建立信任機制，使高質(zhì)量的企業(yè)能夠更便捷地獲得資金，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)現(xiàn)金流。

      另外，數(shù)據(jù)資產(chǎn)與治理對于供應鏈金融的發(fā)展也很重要。未來，數(shù)據(jù)規(guī)范、數(shù)據(jù)分析與應用、數(shù)據(jù)治理將成為重點。需要建立數(shù)據(jù)標準，確保數(shù)據(jù)的規(guī)范性，以便與金融結(jié)合。需要明確所需數(shù)據(jù)及其對決策的支撐作用，提升數(shù)據(jù)的分析和應用能力。需要解決數(shù)據(jù)的產(chǎn)權(quán)、隱私和安全問題，確保數(shù)據(jù)在安全和隱私保護的前提下可以共享和交易。

     在新質(zhì)生產(chǎn)力的驅(qū)動下，供應鏈金融正迎來前所未有的發(fā)展機遇和挑戰(zhàn)。未來，供應鏈金融的發(fā)展將呈現(xiàn)出多維度的創(chuàng)新和深化。

     首先，加強基礎設施建設。供應鏈金融的高效運行離不開堅實的基礎設施支持。未來，我們將看到物流網(wǎng)絡、倉網(wǎng)、公鐵水空等物理基礎設施會進一步完善。同時，電子化提單、倉單、運單等數(shù)字化單證的標準化和規(guī)范化也將成為重點，這將提升供應鏈金融的透明度和效率，確保數(shù)據(jù)的安全和隱私。

      其次，基于場景的產(chǎn)品創(chuàng)新。供應鏈金融產(chǎn)品將更加多元化，從預付款融資、設備融資租賃、戰(zhàn)略融資、訂單融資、動態(tài)折扣到反向保理和消費金融，覆蓋供應鏈的各個環(huán)節(jié)。未來的產(chǎn)品創(chuàng)新將立足于具體場景，滿足不同企業(yè)和行業(yè)的需求。例如，新一代票據(jù)系統(tǒng)和供票系統(tǒng)的推出，將推動產(chǎn)品創(chuàng)新，提升供應鏈金融的靈活性和適應性。

      最后，助推新質(zhì)生產(chǎn)力和高質(zhì)量產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈發(fā)展。供應鏈金融將與新質(zhì)生產(chǎn)力和高質(zhì)量產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈發(fā)展緊密結(jié)合。金融將助力供應鏈的安全和韌性建設，確保供應鏈的穩(wěn)定運行。同時，供應鏈金融將與低碳、雙碳目標有機結(jié)合，推動綠色金融發(fā)展，支持可持續(xù)發(fā)展和環(huán)境保護。